钢价涨到风险区域,面临回调 投资要点：.pdf

钢铁行业周报 报告日期 2010 年4 月19日 星期一 钢价涨到风险区域，面临回调 2010 年 4 月 12 日-4 月 18 日 刘俊清 钢铁行业分析师 0351-8686975 焦春成 联系人 行业评级：看好 中性 看淡 （维持） 0351-8686986 sxzqyjfzb@ 投资要点： 国际市场强势上涨。本周国际钢市继续上涨。CRU 国际钢价综合指数为 196，比上周上涨2.7% ，比上月上涨 12.3%， 比去年同期上涨50.5% 。本周CRU 扁平材指数为 188.5，比上周上涨4.3% ；CRU 长材指数为 210.9 ，与上周持平。 国内市场钢材社会库存大幅回落，价格涨幅趋缓。在需求好转和原材料价格上涨的双重刺激下，钢材钢材价格继 续上涨，但涨幅趋缓，消耗大幅增加，钢材社会库存下降 54.45 万吨，降幅达 3.3%；中钢协综合指数 125.71，比 上周上涨 2.71；其中长材指数 130.42，比上周上涨 3.14；扁平材指数 126.08，比上周上升 1.93，钢材期货震荡 上行，天气转暖逐渐进入施工旺季，各类加工企业生产也恢复正常，钢材消耗也继续增加，预计后市将在消费增 加的明确预期下库存将继续回落，价格高位震荡，进入风险区域。 原材料价格继续上涨：本周钢铁生产原材料市场整体呈现上涨态势，国内铁精粉市场整体呈现大幅上涨，进口矿 市场继续走高，焦炭市场价升量涨，废钢市场稳中上涨，镍矿市场大幅上涨，成交活跃，波罗地海干散货指数止 跌回稳。合金市场走势出现分化，普通合金价格混乱，钒系合金价稳，钼铁合金上涨。后市原材料市场将呈现高 位震荡走势。 一周股价表现：本周钢铁板块走势与大盘同步下跌，下跌幅度较大，钢铁股票指数收于 3044.83，较上周下跌 1.35%， 沪深 300 收于 3356.33，下跌 0.68%，钢铁股走势弱整体偏弱。其中涨幅度超过 5%的股票有大冶特钢（000708） 上涨 11.816%、韶钢股份（000717）上涨 7.34%和广钢股份（600894）上涨7.03%，下跌幅度超过 5%的股票有久立 特材（002318）继续下跌8.94%、凌钢股份（600231）下跌 6.10%。 投资建议：由于大盘进入成交密集区，上行压力较大，下行也没有充分的理由，可能宽幅震荡，16 日推出的股指 期货在一定程度上影响大盘走势；国家出台了调控房地产试产的严厉措施，多种利空因素综合作用会促进大盘先 下调整。受此影响，钢铁类股票也将呈现震荡走势，关注拥有铁矿的钢铁上市公司和业绩增长预期较好的公司。 热点关注：房地产调控的严厉措施 国务院总理温家宝 14 日主持召开国务院常务会议，研究部署遏制部分城市房价过快上涨的政策措施。抑制不合 理住房需求，实行更为严格的差别化住房信贷政策。对购买首套自住房且套型建筑面积在 90 平方米以上的家庭，贷 款首付款比例不得低于 30%；对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于 50%，贷款利率不得低于基准 利率的 1.1倍；对贷款购买第三套及以上住房的，大幅度提高首付款比例和利率水平。中国国务院 17 日发出的通知 指出，商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可根据风险状况，暂停发放购买第三套及以上住 房贷款；对不能提供 1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款。通知要求， 严格限制各种名目的炒房和投机性购房。地方人民