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证券基础知识第四章考试要点（二） 第三节 基金的费用与资产估值 一、证券投资基金的费用 一 管理费：从基金资产中提取，支付给为基金提供专业化服务的管理人的费用，即 管理人管理和操作基金收取的费用。 二 托管费：托管人为保管和处理基金资产而想基金收取的费用。 三 其他费用：买卖有价证券的手续费、支付给会计师和律师的费用、会议费、报告 信息费以及广告费、宣传品支出、公开说明书和定期报告的印刷制作费、销售人员的佣金、 股票经纪人及财务顾问的佣金等营销费 二、证券投资基金资产估值 一 基金资产净值 定义：指证券投资基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基 金款以及其他投资所形成的价值总和。单位基金实际代表的价值，是基金单位价格的内在价 值，是衡量基金经营好坏的主要指标，也是计算交易价格的依据 基金单位价格应该与净资产一致，尤其是开放式基金，但封闭式基金要受到供求关系 等多种因素的影响 基金资产净值 基金资产总额 - 负债总额 二 基金资产的估值 1、估值的目的。估值就是对某个时点上基金单位实际代表的价值进行估算，使其准确 反映基金的实际价值，并以净资产进行公布 2、估值对象。基金依法拥有的各类资产。 3、估值日的确定。基金管理人应于每个交易日当天对基金资产进行估值 4、估值暂停 证劵考试复习资料 估值暂停的情况：一是交易所法定假日或停业;二是开放式基金出现巨额赎回;三是出 现无法抗 拒的原因，致使管理人无法准确评估 5、估值原则。 1 任何上市流通的有价证券，以估值日证券交易所挂牌的市价 平均价或收盘价 估 值，估值日无交易的，以最近交易日的市价估值 2 未上市的股票应区分两种情况处理：对于配股和增发新股，按估值日在证券交易所 挂牌的同一股票的市价估值;对于首次公开发行的股票，按成本股价。 3 配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按市价高于配股价的差额估值;如果 市价低于配股价，则估值为零。 4 如果确凿证据表明按上述方法，对基金资产进行估值不能客观反映其公允的价值， 基金管理人可根据具体情况并与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估价。 5 如有新增事项，按国家最新规定估值。 第四节 基金的收益、风险、信息披露与投资 一、证券投资基金的收益 来源：利息、股息红利、资本利得和资本增值 一 证券投资基金的收益构成： 1、基金投资所得红利、股息、债券利息; 2、买卖证券差价 3、存款利息 4、法律法规及基金契约所规定的其他收入 二 证券投资基金的收益分配 基金分配的两种方式：一是现金;二是基金份额 证劵考试复习资料 基金分配的原则： 1、分配比例不得低于基金净收益的 90% ; 2、采取现金方式，每年至少分配 1 次; 3、当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配; 4、投资亏损，或者虽有收益但基金份额净值低于面值，则不进行收益分配; 5、收益分配后基金份额净值不能低于面值 6、每份基金份额享有同等分配权。 二、证券投资基金投资风险 1、市场风险 2、管理风险 3、技术风险 4、巨额赎回风险 5、其他风险 三、证券投资基金信息披露的内容 1、基金招募说明书、基金合同、基金托管协议; 2、基金募集情况; 3、基金份额上市交易公告书; 4、基金资产净值、基金份额净值; 5、基金份额申购、赎回价格; 6、资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告; 7、临时报告; 证劵考试复习资料 8、持有人大会决议; 9、基金管理人、基金托管部门的重大人事变动; 10、涉及诉讼。 11、其他信息 第五节 证券投资基金的投资 一、证券投资基金的投资范围：股票、国债、企业债券和金融债券 二、证券投资的限制： 目的：一是引导基金分散投资、降低风险。二是避免基金操纵市场;三是发挥基金引导 市场的作用。