基金管理模式培训课件1.ppt

2002-03-15 前言说明 在项目整个过程中，嘉德信和远卓通过系统的分析逐步找到适合国内首创的房地产基金的管理模式 机会性房地产私人权益基金*是增值型的机会性的基金，在美国的发展已有15年的历史，其规模和数量不断增长 房地产投资基金在国内是一个全新的事物，尚无成熟的运作经验，其管理模式基本参照国外最佳实践 通过对2000年与2003年国际上基金投资方向的比较可以发现，房地产基金是整个基金行业中极具潜力和冉冉上升的细分领域 国际上房地产投资分为多种类型，分别有着不同风险和收益的平衡 从产业周期分析，我国的房地产行业处于从开发型向投资型的转变时期，出现多种业务组合模式并存的复杂局面 中国房地产行业的发展特点决定了国内房地产投资基金要借鉴国际先进经验，同时又会与国际惯例有所不同 在国内房地产发展的现状下，嘉德信应在现有短期投资业务的基础上发展中长期投资业务… …应逐步开展中长期房地产投资业务，加大中稳健收入的比重，从机会型逐步转为机会型与增值型并重… Kohlberg Kravis Roberts Co. （KKR）：总部在美国的一家以收购并重整企业为主营业务的有限合伙公司 KKR开创了LBO/MBO业务的基本框架 KKR从财务激励和非财务控制两方面入手，吸引和留住精英人才 KKR作为“明星”制造工厂 远卓在充分借鉴国外成功经验的基础上，结合从实践中来的业务模式和嘉德信的现状提出了针对10亿规模的基金管理模式 远卓建议嘉德信基金采用的组织结构如下所示 首席合伙人 投资/风控委员会 秘书长（资深合伙人） 薪酬管理委员会 融资部总经理(执行合伙人) CFO (资深合伙人) 募集部总经理(执行合伙人) 银行融资 人力资源 财务 行政秘书 信息管理 非银行融资 国内募集 国外募集 过桥投资业务 (执行合伙人) 债务重组业务 (执行合伙人) 资深合伙人 合伙人 初级合伙人 资深合伙人 合伙人 初级合伙人 中长期投资业务 (执行合伙人) 资深合伙人 合伙人 初级合伙人 营销推广 说明： 薪酬管理委员会 非常设机构，CFO兼任秘书长一职 中长期投资业务 执行合伙人 2004年基金初创时，暂不设立，待时机成熟成立 业务领域的助理和分析员的数量由资深合伙人和合伙人自行确定，交由公司人力资源统一管理 远卓建议嘉德信基金采用的人员设置如下所示 执行合伙人 Managing Partner 资深合伙人 Senior Partner 合伙人 Partner 助理/分析员 Associate/ Analyst 职务 人数及对应岗位 职位设定4人：每年由资深合伙人群体大会选举产生，条件不符则可能空缺 职位设定6人：每年由合伙人群体大会选举产生，条件不符则可能空缺 与其上级绑定，数量由其上级决定 ，但不能低于1名 职位设定8人：每年由基金员工大会选举产生，条件不符则可能空缺 营销推广、信息管理、人力资源、财务各1人，行政秘书2人 首席合伙人 Chief Partner 1人：首席合伙人为常任的，是基金管理层的核心 说明： 1、职位数量随着基金的发展每年可能调整，但如果不符合条件没有足够的人选，可能有职位空缺的现象 2、首席合伙人对机制产生的人选结果拥有“一票否决权”，但无“一票通过权” 3、每个级别的晋升，必须得到上一级或两级的两位人员的提名，方可上会讨论 而在基金公司开始运作的第一年，由员工大会选举机制和首席合伙人把控机制决定另外18名合伙人层级的人选，到年底则根据其业绩和EPR考核结果确定合伙人的升降 由员工自己报名加入基金公司，通过内部大会讨论机制选举产生18名合伙人层级及以上的人员和1名首席合伙人 19名合伙人共同讨论产生11名资深合伙人层级及以上的人员 11名资深合伙人共同讨论产生4名执行合伙人 每次的排名由投票排名和首席合伙人确认方式来确定 相应的助理/分析员的数量和人员由各合伙人自己招聘和选择 第一年开始的情况 到年底，薪酬管理委员提供各合伙人的业绩和EPR评分结果 合伙人大会依据这两方面的结果讨论决定合伙人的升降和是否有新的人员升迁为合伙人 相应的助理/分析员的的考核由合伙人进行，但由基金人力资源监控 一年后的情况 薪酬管理委员会提供业绩报告和EPR评分结果 本次设立的组织结构下主要职能和职责：首席合伙人 总体把握基金投资的方向 业务运作和业务管理 投资项目的运作支持和监控 业务人员评估、发展 管理与协调融资部、募集部和共享资源部的发展、平衡问题 融资平台建设 基金募集工作 定期了解各部门运行状况和结果 外部关系维护 主要职责 岗位设置（建议） 首席合伙人是基金公司的最高决策者 首席合伙人 投资/风控委员会 薪酬管理委员会 融资部总经理 过桥投资业务执合 CFO 募集部总经理 债务重组业务执合 银行融资 资深合伙人 人力资