工程经济学资金的时间价值讲稿以及习题.ppt

资金的价值不只体现在数量上，而且表现在时间上。 投入一样，总收益也相同，但收益的时间不同。 收益一样，总投入也相同，但投入的时间不同。 影响资金时间价值的主要因素： 资金的使用时间；↗ ↗ 资金数量的大小； ↗ ↗ 资金投入和回收的特点； ↗ ↗ 资金的周转速度。 ↗ ↗ 1.2 利息和利率 利息是货币资金借贷关系中借方支付给贷方的报酬，它是劳动者为全社会创造的剩余价值（社会纯收入）的再分配部分。在工程经济学中，“利息”广义的含义是指投资所得的利息、利润等，即投资收益。 利率是指在一定时间所得利息额与原投入资金的比例，它反映了资金随时间变化的增值率。在工程经济学中，“利率”广义的含义是指投资所得的利息率、利润率等，即投资收益率。 影响利率的主要因素： 社会平均利润率的高低； 金融市场上借贷资本的供求情况； 贷出资本承担风险的大小； 借款时间的长短 其他（商品价格水平、社会习惯、国家经济与货币政策等） 现金流量图因借贷双方“立脚点”不同，理解不同。 通常规定投资发生在年初，收益和经常性的费用发生在年末。 2.3 资金等值的三要素 金额 时间 利率 3 资金时间价值的计算 3.1 几个概念 3.2 资金时间价值计算的基本公式 3.3 系数符号与复利系数表 3.4 其它类型公式 3.1 几个概念 时值与时点—在某个资金时间节点上的数值称为时值；现金流量图上的某一点称为时点。 现值（P）—指一笔资金在某时间序列起点处的价值。 终值（F）—又称为未来值，指一笔资金在某时间序列终点处的价值。 折现（贴现）—指将时点处资 金的时值折算为现值的过程。 3.1 几个概念 年金（A）—指某时间序列中每期都连续发生的数额相等资金。 计息期—指一个计息周期的时间单位，是计息的最小时间段。 计息期数（n）—即计息次数，广义指方案的寿命期。 3.2 资金时间价值计算的基本公式 3.2.1 一次支付复利终值公式 3.2.2 一次支付复利现值公式 3.2.3 年金终值公式 3.2.4 偿债基金公式 3.2.5 年金现值公式 3.2.6 资金回收公式 3.2.1 一次支付复利终值公式 已知P，求F＝？ F＝P×(1+i ）n (1+i)n为一次支付复利终值系数，用符号(F/P，i，n)表示。 3.2.2 一次支付复利现值公式 已知F，求P＝？ (1+i)-n为一次支付现值系数，用符号(P / F，i ，n)表示。 3.2.3 年金终值公式 已知A，求F＝？ 注意:等额支付发生在年末 [(1+i)n-1]/ i为年金复利终值系数,用符号(F/A, i, n) 表示。 3.2.4 偿债基金公式 已知F，求A＝？ i/[(1+i)n-1]为偿债基金系数,用符号(A/F,i,n) 表示。 3.2.5 年金现值公式 已知A，求P＝？ [(1+i)n-1]/[i(1+i)n]为年金现值系数,用符号(P/A,i,n)表示。 3.2.6 资金回收公式 已知P，求A＝？ i(1+i)n/[(1+i)n - 1]为资金回收系数,用符号(A/P,i,n)表示。 3.3 系数符号与复利系数表 3.3.1 六个基本公式及其系数符号 3.3.2 复利系数表 3.3.3 复利系数表的应用 3.3.2 复利系数表 复利系数表中包含了三种数据，即系数、利率、计息次数。根据各系数符号，查表即可得到相应的系数；知道了三项数据中的任意两项，还可以通过查表得到另一项。 3.3.3 复利系数表的应用 求利率 例：某人今年初借贷1000万元，8年内，每年还154.7万元，正好在第8年末还清，问这笔借款的年利率是多少？ 解：已知P=1000万，A= 154.7万，n=8 ∵ A=P(A/P,i,n) ∴ (A/P,i,n)=A/P=154.7/1000=0.1547 查表中的资金回收系数列（第五列p336），在n=8的一行里，0.1547所对应的i为5%。 ∴ i=5% 3.3.3 复利系数表的应用 求计息期数 例: 假设年利率为6%，每年年末存进银行1000元。如果要想在银行拥有存款10000元，问需要存几年? 解：已知i=6%，A= 1000元，F= 10000元 ∵ A=F(A/ F,i,n) ∴ (A/F,i,n) =A/F= 1000/10000=0.1 查偿债基金系数（附表6第四列），在i=6%时： 当 n1= 8时, (A/F, 6%, 8) = 0.101 当 n2= 9时, (A/F, 6%, 9) = 0.0870 利用线性内插法，求得： n= 8+ (0.1-0.101)/(0.087-0.101) = 8.07(年) 3.4 其它类型公式 3.4.1 等差型公式 3.4.2 等比型公式