内地富豪身陷巨亏陷阱.pdfVIP

许多内地富豪在香港投资了一种名为KODA的投资理财项 目． 不仅没赚到钱。反而牵连到负债累累。这到底是一种什么样的产品? 这种产品背后又隐藏着怎样的秘密? 内地富豪 身陷巨亏陷阱 穗文 ，许鸿升 最近，中国内地企业家身陷金融衍生品的消息不断被公 KODA其 实是一种 累 而投资者提供给银行的却是 之于众。中信泰富巨亏 150亿元，曾荣膺内地首富的碧桂园大 积期权合约，常见的投资标 一 个不论市价跌至多少都按 股东杨惠妍巨亏 7．4亿元。其实，从去年开始，不少内地的客 的资产为股票、贵金属和外 行权价购买，且加倍购买股 户就陆续接到香港一些银行的催款通知单，要求这些客户在 汇等，而此次集中爆发于 票的权利，由于这两个权利 1O日内偿还欠款。 K“0DA”的产品主要投资于 代表的利益不对等，所以投 5月25日，北京的郝婷女士因投资星展银行 (香港)的 香港股票。 资者在签订合同时就应该从 一 项理财产品，不仅让她的8000万血本无归，还让她倒欠了 中欧国际工商学院金 银行那拿到一笔权利金。其 银行近一个亿，被对方诉至市二中院。究竟是一种什么金融产 融学教授赵欣舸博士认为， 实这笔权利金就是投资者承 品，让内地富豪遭到如此血洗呢? KODA 产品本身就存在问 担无限风险义务的事先补 题，是一款 “畸形”的、不 偿，而正是 由于银行在一开 KODA被指不平等条约 平等的期权产品。 始没有向投资者支付这笔权 2007年，就在A股市场仍在不断攀升时，一群富翁把 目 之所以被指不平等条 利金，也就是KODA产 品 光投向了香港，通过一些手段，将资产转至海外银行在港机 约，在于KODA是一款名 不平等的根源所在。 构，进行一项鲜为人知的资产投资。按当时不断攀升的市场状 为期权却违背期权本质的产 因该产品而发生巨亏 况来看，这项投资将为他们赢得高于任何市场的回报，这就是 品。通常我们所熟知的期权。 2000多万的万辉 (化名)说， “KODA”(KnockOutDiscountAccumulator)。 就是通过花费一笔权利金而 “银行和我约定某只股票的 据估计，这项被行业推销经理称为 “面向最高端客户、 获得一个在一定期限后按约 行权价和取消价，如果实际 包赚不赔、为期一年”的投资项 目，香港、内地参与的富翁不 定价格买入或卖出标的物的 股价高于行权价而低于取消 下几十人，投入的资产达数十亿。 权利。这个权利可以行使， 价，则我可以按约定份额例 可惜，随着 “港股直通车”的暂停，由其引发的港股数 也可以放弃。 如最低 1000股买入所谓的打 月飙涨之势急转直下。再加上美国金融危机的影响，各地股市 虽然KODA提供 了投 折股票 ；而股价某天跌至行 均进入漫漫熊途，该投资项 目也引发巨亏，到合同一年期满时， 资者低干市价购买股票的权 权价之下，那我就要双倍地 不少富翁已变成了 “负翁”，此种高风险的金融衍生品也被戏 利，但是到达取消价合约就 以行权价买入，这就是最要 称为 “Ikillyoulater”(我会迟些杀死你)。 终止了，也就是说收