套期保值方案设计.pptVIP

套期保值方案设计 1.实验目的与要求 要求： 选择自己熟悉的期货合约，假定你需要对该期货合约标的资产现货进行套期保值。 依据“世华财讯”系统提供的期货行情，设计套期保值方案。 分析基差变化对套期保值效果的影响。 目的： 掌握套期保值交易的基本策略与保值效果的分析方法。 2.实验环境 Internet “世华财讯”系统 “世华财讯期货模拟交易系统” 3.实验内容与步骤 选择需要保值的现货资产 了解保值资产的当前现货价格 确定目标价格，决定是否进行套期保值 构建套期保值策略 跟踪基差变化 基于假设，分析套期保值效果 长期跟踪套期保值效果 完成实验报告 选择需要保值的现货资产 可以假设自己是一个公司的董事长、一个农场主等。 扮演的角色不同，应该选择不同的套期保值策略。 回忆套期保值策略的选择原则。 要求每组同学至少构建一个多头套期保值策略、一个空头套期保值策略。 所选现货资产既可是铜、原油、棉花等商品，也可是外汇（如美元、欧元）等金融资产。 了解保值资产的当前现货价格 通过Internet网了解保值资产的当前现货价格，并如实记录相关数据。 保值资产的现货价格可以通过 Google搜索引擎搜索； 期货交易所的相关数据； “世华财讯”系统。 了解当前现货价格的目的在于确定目标价格 确定目标价格，决定是否进行套期保值 确定目标价格 借助“世华财讯”系统提供的期货市场行情，结合当前保值资产现货市场价格，确定自己所希望实现的保值资产目标价格。 决定是否应当进行套期保值 要求充分说明理由 多空两种保值策略至少要选择一种进行套期保值 构建套期保值策略 在上述假设基础上，确定套期保值期限 套期保值期限的确定应当与自己前期假设相吻合。 建议保值期限不少于三个月。 合理选择期货合约，构建套期保值策略 如果所选期货合约为国内市场品种，应利用“世华模拟期货交易系统”建立相应期货头寸。 编制套期保值效果分析表 表1-空头套期保值效果分析表 画出套期保值策略示意图 跟踪基差变化 借助“世华财讯”系统，跟踪基差变化，记录分时基差变化情况 要求每10分钟记录一次基差 相关表格见实验报告 动态监测基差变化对套期保值效果的影响 基于假设，分析套期保值效果 结合课堂讲授所学知识，分别假定套期保值到期时可能呈现的基差数值，分析套期保值效果。 期末现货价格与期货价格由自己假定； 需要体现基差扩大与缩小、价格上升与下降等不同情况； 更为详尽的要求参见实验报告。 长期跟踪套期保值效果 由于套期保值效果往往在两节课的时间内难充分显现。为此，要求同学在课外长期跟踪套期保值效果。 撰写实验报告 除长期套期保值效果外，其他试验内容必须体现在实验报告中。 实验报告格式见“《期货学原理》实验报告 ”。 要求在实验课上当堂完成实验报告撰写。 * * *