人民币汇率变动对我国各行业贸易条件的影响.pdfVIP

* 人民币汇率变动对我国各行业贸易条件的影响 杨 娉 （中国人民银行金融研究所，100800 ） 【摘要】本文利用 2005 年 7 月-2008 年 6 月的月度数据，在计算我国各 HS 大类汇 率指数的基础上，采用面板数据考察了我国各行业的进出口价格的汇率传递效应，并分 析了人民币汇率变动对各行业贸易条件的直接影响。本文发现：1 ）各行业面临的汇率 环境有较大差异。2 ）汇率传递不完全普遍存在，不同行业的汇率传递效应各不相同。3 ） 随着人民币加速升值，各行业的贸易条件分化加剧。但是，人民币汇率变动不是导致我 国贸易条件恶化的主要原因。 关键词 人民币汇率 汇率传递 贸易条件 中图分类号 F832 文献标识码 A 作者简介： 杨娉，女，1979-，汉族，山西省人，中国人民银行金融研究所博士后，获 金融学博士学位。研究方向：证券市场，国际经济学。通讯地址：北京市西城区 成方街 32 号金融研究所， 100800 。联系电话：。信箱： yangping@pbc.gov.cn 。 * 本文观点仅代表作者个人的意见，与所在工作单位无关。作者感谢中国人民银行研究局汪小亚提出 的建设性意见。文责自负。 1 人民币汇率变动对我国各行业贸易条件的影响 【摘要】本文利用 2005 年 7 月-2008 年 6 月的月度数据，在计算我国各 HS 大类汇 率指数的基础上，采用面板数据考察了我国各行业的进出口价格的汇率传递效应，并分 析了人民币汇率变动对各行业贸易条件的直接影响。本文发现：1 ）各行业面临的汇率 环境有较大差异。2 ）汇率传递不完全普遍存在，不同行业的汇率传递效应各不相同。3 ） 随着人民币加速升值，各行业的贸易条件分化加剧。但是，人民币汇率变动不是导致我 国贸易条件恶化的主要原因。 关键词 人民币汇率 汇率传递 贸易条件 中图分类号 F832 文献标识码 A Impact of RMB Appreciation over Terms of Trade Abstract：This paper gives a study on the impact of RMB exchange rate adjustment on th th terms of trade (TOT). Using monthly data of China from 7 2005 to 6 2008, this paper examines exchange rate pass-through effect of every HS classifications, and the relationship between exchange rate shock and TOT. It shows that different industry faces with 1) different exchange, 2) different pass-through effect to export and import prices and 3) different TOT. The TOT varies considerably across HS classifications, but RMB appreciation does not play the prominent role of deterioration of TOT. Key words：RMB Appreciation, Ex