公司理财-筹资篇.ppt

筹 资 篇 自有资本筹集 借入资金筹集 资本结构 筹 资 篇 长期资金：一般是指10年以上资金，构成了公司战略发 展计划的重要组成部分。 筹资渠道：筹措资金来源的方向与通道，体现资金的源 泉和流量。 种： 1、国家的财政资金；国有及国有独资企业 2、银行信贷资金； 3、非银行金融机构资金； 4、其他企业资金； 5、民间资金； 6、企业自留资金； 7、外商资金。 筹 资 篇 筹资方式：筹措资金所采用的具体形式，体现资金的属 性。 种： 1、吸收直接投资； 2、发行股票； 3、银行贷款； 4、商业信用； 5、发行债券； 6、发行融资券； 7、租赁融资。 筹资决策 筹资方式与筹资渠道的配合： 筹资决策 筹资决策 问题：1、如何筹措长期资金 途径；方法；规定；优缺点 2、不同筹资方式（比例）形成的资本结构。 最佳的资本结构。 公司筹资方式与融资的组合设计 财务杠杆和经营杠杆。 第四章 公司自有资本筹集 自有资本（权益资金）： 1、权益资金来源于投资者 2、权益资金为永久性资本 3、吸收权益资金的方式：直接投资、发行股 票、留存利润。 发行股票筹资 股利政策 第 1 节 发行股票筹资 一、认识股票 (一)股票的特点 股票表示的是对公司的所有权 股票持有者不能向公司索还本金 股票不能获得稳定的收益 股票是可以转让的 股票价格具有波动性 第 1 节 发行股票筹资 (一)股票的特点 2000年2月15日，我国深沪股市诞生了第一只百元股票。从 5.5元 起步的 “亿安科技”，股价一举越过百元大关，绝对涨幅达1700%以上。从业绩上看，1999年中期，该公司由1998年每股亏损0.85元转为盈利0.11元。而在1999年初，该公司的股价仅为8元左右，短短一年多的时间，就涨至百元，其升幅与公司的业绩并不成正比。而2002年2月，股价不足10元，成为中国证券市场上有名的问题股。这说明股票价格的波动性是很大的。 第 1 节 发行股票筹资 (二）股票的种类： 普通股和优先股；按股东权益 和义务。 记名股票和无记名股票；按票面有无记名。 面额股票（我国）和无面额股票；是否标明金额。 国家股、法人股、个人股和外资股（投资主体） 始发股（设立）和新股（增资）；发行时间 A股、B股、H股和 N股（发行对象和上市地区） 第 1 节 发行股票筹资 (三) 股票的价格： 票面价格：股票票面上所标明的金额，也叫做股 票面值 账面价格：资产净值与普通股数的比，每股净资产。 清算价格：清算价格是指公司在清算时，每股所代 表的实际金额。 市场价格：指股票在市场交易时所确定的价格 内在价值：是指用适当的收益率贴现某项资产预期 能产生的未来现金流所得到的现值。 二、 优先股 基本特征 ： 1 优先权:（1）优先获得公司收益分配的权力 （2）企业清算时，有优先获得清偿的权力。 2 优先股面值: （1）优先股股东获得清偿的价值。 （2）股息表示为面值的百分比 3 股息支付方式 : （1）累计优先股 （2）非累计优先股 4 表决权: 对公司事务无表决权，有一定的保护性权力。 5 其它特点 : 在一定期限内可回收，也可无回收期。发 行时说明，也有些优先股在一定期限内可 转换成普通股 。 二、 优先股 基本特征 ： 6 保护性条款: （ 1）表决权，未按时支付股息，有一定表决权。 （2）财产收益的优先权。 （3）一定的流动资本或限定最低流动比率， （4）禁止企业发生并购活动； 拍卖全部或部分企业资产。 利 弊 1、从投资者而言的利弊 利： 1）股息收入较稳定 2）政府往往限制某些机构投资于普通股票，这些机 构仅