企业投资与风险管理【培训课件】.ppt

日程 投资分析与风险管理 战略与价值 第一部分 投资战略管理体系 创造价值 投资战略与公司价值 投资战略 投资战略与公司价值 战略是… … 企业战略体系 企业投资战略体系模型 战略研究工具 思维模型概述 投资战略与公司价值 价值塔 投资战略与公司价值 企业投资战略体系模型 投资战略与公司价值 如果你是股东？ 投资战略与公司价值 价值七巧板 投资战略与公司价值 解读七巧板 投资战略与公司价值 企业投资战略体系模型 投资战略与公司价值 投资战略与分析体系 投资战略与公司价值 企业投资战略体系模型 投资战略与公司价值 投资战略与分析体系 投资战略与公司价值 经济增加值 投资战略与公司价值 经济增加值 EVA 例子 投资战略与公司价值 企业投资战略体系模型 投资战略与公司价值 经济增加值 投资战略与公司价值 价值驱动树 ROE 杜邦财务分析体系 ROE 三层指标分析 ROE/EVA 练习 价值链 各行业价值链 价值链 价值链的三个层次 价值链 价值链实例 价值链 价值链对比 价值链 发现竞争优势 价值链 价值链的战略应用 战略选择 战略选择 产业视野 第二部分 投资战略与分析体系 产业视野 中国产业分析 整体架构 行业分析 行业吸引力 行业投资价值 行业竞争分析 五力分析（波特）模型 行业发展周期 发展周期 产业环境 要素分析 行业分析工具 利润池 序言 利润池分析 核心的核心 核心竞争优势 产业案例 产业视野 投资的风险分析与管理 第三部分 回报与风险：投资分析的两面性 Risk Return 回报与风险：投资分析的两面性 r 风险的定量分析 Return/Risk 风险的定量分析 收益与风险 回报与风险：投资分析的两面性 长期投资回报指数（1$） 回报与风险：投资分析的两面性 波动-风险 回报与风险：投资分析的两面性 风险 风险的种类 金融市场风险 风险的种类 企业风险模型 现代经济金融提供给CFO的工具 HOPPE HOPPE 对冲机制 HOPPE 现代期权理论 HOPPE 平价 HOPPE 现代（投资）组合理论 HOPPE 投资组合 HOPPE 有效（资本）市场理论 流动性风险 流动性风险 信用风险 信用风险分析模型 风险的定量分析 收益与风险 风险的定量分析 收益与风险 风险的定量分析 收益与风险 风险的定量分析 再看收益与风险 投资风险分析 风险分析 投资风险分析 风险分析 投资风险分析 风险分析 投资风险分析 风险分析 投资风险分析 风险分析 风险的系统管理 项目风险管理狄明轮 风险的系统管理 风险分析的基本方法 风险的系统管理 其他分析方法 风险的系统管理 降低风险的策略 风险的系统管理 财务控制 风险的系统管理 财务控制 风险管理 风险管理案例 从企业、产业与资本的互动看企业投资 第四部分 经济的全球化与资本的集中化 全球化 资本 全球资本市场 资本市场概述 资本市场 并购 并购市场 中国十大并购案 案例 案例点评 企业投资战略体系 中国产业之现状 战略并购 在并购中成长 并购 GE并购模型 并购 并购成功要素 并购 并购成功要素 并购 并购成功要素 并购 成功并购的要素 并购 并购 – 漫长的成功路 案例 产业整合之点评 流动性为什么如此重要？To be or not? 现金流 vs. 利润 投资与融资 衡量流动性的指标 问题的另一面：现金的价值 案例：Dell的流动性管理 Character 特 性 历史背景、业务特点、人员等 Capacity 发展能力 可持续稳定发展的管理能力 Capital 资金情况 有无充分的资金支付其债务 Collateral 担保财产 有无可供担保的动产或不动产 （三）风险衡量 1．概率：用来表示随机事件发生可能性大小的数值。 ， 2．风险集中程度：预期值、加权平均值、数学期望 3．风险分散程度：平均差、方差、标准差、全距、变化系数 （四）置信概率和置信区间 1．已知置信概率，求置信区间 如：2个标准差的置信区间为：预期值±2个标准差 2．已知置信区间，求置信概率 如：假设A项目期望值为15%，标准差为58.09%。 15% 20% 报酬率 0 概 率 解：A项目盈利的可能性有多大 ①计算0~15%标准差个数： ②查表时对应的面积是10.26% ③P（盈利）=10.26%+50%=60.26% A项目报酬率大于20%的可能性有多大 ①计算15%~20%标准差个数： ②查表时对应的面积是3.59% ③P（20%以上）=50%-3.59%=46.41% 1．个别项目的风险和收益可以转换。可以选择高风险、高报酬的方案；也可以选择低风险、低报酬的方案。 2．市场的力量使收益率趋于平均化，没有实际利润特别高的项目。利润高，则竞争激烈，使利润下降，因此高报酬的项目必然风