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第一章 资本运营概论 第8章 实行股份制 第1节 股份制与资本重组 第1节 股份制与资本重组 第2节 股份有限公司的组建 第2节 股份制企业的组建 第2节 股份制企业的组建 第2节 股份制企业的组建 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第3节 股票的发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 第4节 股票的境外发行与上市 8 实行股份制 8.1 股份制与资本重组 8.2 股份制企业的组建 8.3 股票的发行与上市 8.4 股票的境外发行与上市 三、企业到境外发行股票和上市的条件 我国企业到境外上市，还要符合当地证券交易所规定的条件，各国各地证券交易所规定的上市条件有一定差别。 纽约证券交易所接受外国公司挂牌上市的条件： 1．由社会公众持有股票数目不少于250万股； 2．持有100股以上的股东人数不少于5 000名； 3．公司的股票市值不少于1亿美元； 4．公司必须在最近3个财政年度里连续盈利，且在最后一年不少于250万美元，前两年每年不少于200万美元或在最后一年不少于450万美元，3年累计不少于650万美元； 5．公司的有形资产净值不少于1亿美元； 6．对公司的管理和操作方面的多项要求； 7．其他有关因素。 香港联交所对公众公司挂牌上市的条件： 1．公司上市时的股票总市值不少于1亿港币，而由公众持有的股票的市值不少于5 000万港币； 2．每发行100万港币的股票，须有不少于3名的股东，而股东的总数不得少于1 000名； 3．除非公司的股票总市值高于40亿港币，公众持有的股份至少要占总股本的25％； 4．公司必须在实质相同的管理层人员的经营管理下，有不少于3年的足够和合适的业绩； 5．公司及其业务须具备联交所认为适合的上市条件； 6．公司的控股股东(持有公司股份35％或以上者)不能拥有可能与上市公司的业务构成竞争的业务； 7．公司须委任至少两名独立于控股股东的董事，以代表公众股东的利益； 8．公司应有足够的管理层人员常驻香港，一般来说，至少有两名执行董事通常在香港居住(对于来港上市的中国内地企业，有一定程度的豁免)； 9．公司的秘书必须通常居住于香港，有足以执行公司秘书职务的知识和经验，并具有规定的专业资格。 香港联交所对来港上市的中国内地企业做的特殊要求： 1.中国发行公司必须是在中国正式注册或以其他方式成立的股份有限公司，公司必须受中国法律、法规的制约； 2.中国发行公司在上市后，最少在3年之内必须聘用保荐人(或联交所接受的其他财务顾伺)，保荐人除了要确定该公司是否适合上市之外，还要向该公司提供有关持续遵守联交所上市规则和其他上市协议的专业意见； 3.中国发行公司必须委托两名授权代表，作为上市公司与联交所之间的主要沟通渠道； 4.中国发行公司可依循中国会计准则及规定，但在联交所上市期间，必须在会计师报告及年度报表中采用香港或国际会计标准，上市公司的申报会计师必须是联交所承认的会计师； 5.中国发行公司必须委任一人于其股票在联交所上市期间代表公司在香港接受传票及通告； 6.中国发行公司必须为香港股东设置股东名册，只有在香港股东名册上登记的股票才可在联交所交易； 7.中国发行公司在联交所上市前要与联交所签署上市协议，另外，每个董事和监事需向联交所作规定的承诺，招股书披露的资料必须是香港法例规定披露的资料。 8 实行股份制 8.1 股份制与资本重组 8.2 股份制企业的组建 8.3 股票的发行与上市 8.4 股票的境外发行与上市 四、企业股票境外发行和上市的程序(p290) 企业股票境外发行和上市的程序 1申请及审批阶段 2股份制改组阶段 3境外募股和上市阶段