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29 招21 兼具股性的公司债 适应人群:追求稳健收益的投资者 随着2007年8月14日《公司债券发行试点办法》正式实施，我国公司债券发行正式启动。很多人误认为公司债就是企业债，其实二者是有区别的。企业债发行受制于《企业债务管理条例》，发行主体是大型国有机构，公司债发行依据的是《公司法》和《公司债券发行试点办法》，发债主体是股份有限公司和有限责任公司。此外，在信用登记、资金用途、投资收益、信息披露等方面也有不同。可以认为：公司债是介于股票和债券之间的产品，有一定的“股性”； 而企业债则更像标准化的债券，其“债性”更强。 公司债三大优势：一是风险小。因为发债 公司多是经营、信誉良好的优秀企业。二是公 司债利率高。因发行后可申请在交易所上市交 易，投资者可以随时在市场上抛售或购买公司 债。三是机构可能为散户抬轿。由于市场上资 金充裕，机构投资者因缺乏更多投资渠道而青 睐公司债。 以07长电债为例，如果有投资者有100万元资金，在发行时全额买入，上市后以最高价101.80元抛售，投资收益为1.8%，获得1.8万元，年化收益率超过30% 实 例 金点子八号 房产保值更安心 房子不仅可以用来居住，对于有较多闲置资金的家庭来说，购买房产还是不错的资产保值方式。当然，如果踏上房地产潮长潮落的节奏，也是相当不错的增值手段。 30 自住投资，理财相宜! 特别提醒 招22 房贷负担“31原则” 适应人群:二三十岁的年轻一族首次购房自住者 如果你或家庭月收入在一万 元钱以上，就可以考虑购买自己 的住房。但是切勿指望一步到位， 原因有二：一是如果力不从心， 就可能自此沦为房奴。二是随着 社会的进步，房子总会越盖越好。 可先购买小面积的房子，既不使 自己有太大压力，将来有机会还 可以换新房。合理的贷房负担可 以遵循“31原则”，即每月的房 贷还款数额以不超过个人或家庭 月总收入的1/3为宜。例如，你的 家庭月收入为1万元，月供数额的 警戒线3333元。 31 31原则可使你避免沦为“房奴”。如果再结合4321定律（回顾招2）来推算，如果月收入的1/3（即33%）已用于购房，那么你用于投资股票、基金、黄金、 收藏品等方面的资金就只剩下7%了。所以，要做好统筹安排。 特别提醒 招23 自住用房的买入时机 适应人群:20～40岁的无房一族 许多人以为，反正是自己住，何时 需要何时买呗。其实不然，理由有三： 1.房子也会老套、过气。不错，房子首先是居住用产品，其次才是金融产品属性。但从居住用产品属性来说，房子是耐用消费品，它也有明显的折旧、过时的属性，换过住房的人都知道，再好的房子住过几年后总是不如新房的感觉。所以，如果第一套房子买价较高，会给日后换房转手出让带来损失。 2.自住也要考虑成本。我们可以用租售比做比较分析。另外，还有一个比较简单的方法，可以帮你决策是否马上购房：即你用于购房的资金如果定存在银行，一年期所得利息足以支付相类档次房屋的年租金时，可先选择租房住。 3.房产市场租价并未与房价成比例。这个时段不是良好的买入时机。 32 房屋租售比：指每平方米房屋租价和房价之间的比值，发达国家一般标准为：1：100，我国2007年多数大城市已经达到1：300左右。 小贴士 招24 投资用房的买入时机 适应人群:有较大笔闲置资金,已有保险等其他保障的投资者 任何投资低买高卖才有得赚，但现实中大多数人往往“买涨不买跌”，甚至奉此为投资圭臬。所以，房价从高位开始下降时，不要急于买入，房价涨跌毕竟不同与股票，需要较长的时间。以下五点作为买入时机的判断依据： 1.经济萧条时期。当整个经济景气度较低时，不仅社会购买力下降，人们的投资热情也会明显下降。房产价格较长时间在低位徘徊，这就是买入房产的较好时机。一旦经济复苏，房产就会步入升势。 2.房屋租售比低于1：150。此时，租金收益率高于银行一年定存收益率。 3.在通胀来临前期。由于通胀是一种经济泡沫化现象，常常表现为物价上涨，包括房产价格在内的资产价格攀升。所以，通胀初期果断买入容易获利。 4.选择好的地段。“地段，还是地段”是李嘉诚的房产投资观，被视为投资房产的经典准则。 5.分期开发的大型房产项目。由于首期会以低价吸引买家，所以，首期购入往往可以获得较大收益。 33 招25 投资用房的卖出时机 适应人群:拥有闲置房产 1.高于自己的心理预期时。不论买入卖出， 投资时的买低卖高是人们追求的最高境界，但 是这是一个同中彩概率差不多的境界。所以， 只要能够超出