第九章证券投资基金.pptVIP

2005年1月 第九章 证券投资基金 第一节 证券投资基金概述 一、证券投资基金的概念 由不确定多数投资者出资汇集成基金，然后交由专业性的投资机构管理，投资机构根据与客户商定的最佳投资收益目标与最小风险，把集中的资金投资于各种有价证券和其他金融商品。 投资基金的特点 规模投资，有利于组合投资，分散风险 专家理财，回报率高 流动性较高 品种繁多，选择性强 基金运作有严格的制度保证，安全性高 第一节 证券投资基金概述 根据法律基础及组织形态的不同，一般可分为公司型和契约型。 公司型投资基金：出资人按照股份有限公司或有限责任公司的形式组建基金，按照公司法的规定运作。 契约型投资基金：也称信托型投资基金，根据委托人（投资者）、受托人（基金管理公司和商业银行）和受益人（投资者）所订立的信托投资契约而形成。 在美国，许多投资基金还采用了有限合伙制的组织形式。 第一节 证券投资基金概述 公司型基金与契约型基金的主要区别 第一节 证券投资基金概述 根据基金规模变化和流动性设计，可分为开放式基金和封闭式基金。 开放式基金：基金规模不固定，可随时根据市场供求情况发行新份额或按投资者要求赎回基金，又称追加型基金。 封闭式基金：在发行前规定了基金的总额，发行期满后就封闭起来，不再增加份额，又称固定型基金。 开放式基金和封闭式基金的主要区别： 两者的基金规模不同。 期限不同：封闭式基金有固定期限，一般为8～15年，开放式基金没有固定期限。 第一节 证券投资基金概述 基金单位的买卖方式不同：封闭式基金发起设立后，基金可上市交易，投资者可在交易所按市价买卖；开放式基金的投资者则随时可向基金管理公司（或代销机构）申购或赎回基金单位，买卖价格以基金单位的资产净值（NAV）为基础计算。 买卖价格形成方式不同：封闭式基金在证券交易所挂牌交易，价格主要受供求关系影响。开放式基金的价格由资产净值决定。 基金的投资策略不同：封闭式基金可将募集的资金全部用于投资，制定长期的投资策略。开放式基金必须保留部分现金，较多投资于变现能力强的资产，以保证投资者赎回。 第一节 证券投资基金概述 按投资目标的不同，可将共同基金划分为成长型基金、收入型基金、和平衡型基金等 根据基金的投资对象，其主要业务品种有：股票基金，债券基金，货币市场基金等。 第二节 开放式基金的申购和赎回 基金的发行： 募集期限：自本招募说明书公告之日起不超过3个月。 募集对象：个人投资者和机构投资者。 销售机构：通过中国建设银行、交通银行、中信实业银行、招商银行股份有限公、华夏证券有限公司的代销网点和博时基金管理有限公司的直销网点公开发售。 认购费率：认购金额5万元以下为1.2％，认购金额5万元以上（含5万元）为1％。 第二节基金的申购与赎回 基金认购份额的计算 基金采用金额认购方法，计算公式如下： 认购份额=（认购金额＋认购利息）/认购价格 认购价格＝基金单位面值×（1＋认购费率） 例：某投资者投资1万元认购本基金，认购资金的利息为3元，其对应的认购费率为1.2％，则其可得到的认购份额为： 认购价格＝1×（1+1.2%）=1.012元 认购份额=（10000＋3）/1.012＝9884.39份 第二节 基金基金的申购与赎回 基金的申购和赎回 申购和赎回的办理时间：为上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日为开放日。营业时间与股票交易时间相同。 申购和赎回的场所：办理基金销售业务的营业场所（代销机构和直销机构）。 申购和赎回的原则 “未知价”原则，即申购、赎回价格以有效申请当日的基金单位资产净值为基准进行计算。 “金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请。 当日的申购和赎回申请可以在基金管理人规定的时间以前撤销。 第二节基金的申购与赎回 申购和赎回的程序 申请方式：书面申请或销售人公布的其他方式。 申购和赎回的确认与通知：T日提交的有效申请，投资者可在T+2日到网点柜台或以销售人规定的其他方式查询申请的确认情况。 申购和赎回款项支付：基金申购采用全额缴款方式。基金持有人赎回申请确认后，赎回款项在T+7日内支付。 T日的基金单位资产净值在当天收市后计算，并在T+1日内公告。 第二节基金的申购与赎回 申购和赎回的费用 第二节基金的申购与赎回 基金申购份额的计算 申购份额为申购金额除以以当日的基金单位资产净值为基准计算的申购价格，有效份额单位为份，计算结果保留小数点后两位，第三位四舍五入，舍去部分归基金资产所有。 申购价格＝基金单位资产净值×（1＋申购费率） 申购份额=申购金额/基金单位申购价格 例：某投资者投资5万元申购本基金，对