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第四章 基金管理人 第一节 基金管理人概述 一、基金管理公司的市场准入 注册资本不应低于1亿元人民币，其主要股东（出资额占基金管理公司注册资本的比例最高且不低于25%的股东）应当具备下列条件： 1.从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理。 2.注册资本不低于3亿元人民币。 3.具有较好的经营业绩，资产质量良好。 4.持续经营3个以上完整的会计年度，公司法理健全，内部控制完善。 5.最近3年没有加违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。 6.没有挪用客户资产等损害客户利益的行为。 7.没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间。 8.具有良好的社会信誉，最近3年在税务、工商等行政机关以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。 二、基金管理人在基金运作中的作用 基金管理人的具体职责： 1.依法募集基金，办理或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜； 2.办理基金备案手续； 3.对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资； 4.按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益； 5.进行基金会计核算并编制基金财务报告； 6.编制中期和年度基金报告； 7.计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格； 8.办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项； 9.召集基金份额持有人大会； 10.保存基金财产管理业务活动记录、账册、报表和其他相关资料； 11.以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为； 12.其他 三、基金管理公司的主要业务 （一）证券投资基金业务 1.基金募集与销售:法定权利 2.基金的投资管理：核心业务 3.基金运营服务 （二）特定客户资产管理业务 2008年1月1日《基金管理公司特定客户资产管理业务》 （三）投资咨询服务 不得有下列行为： 1.侵害基金份额持有人和其他客户的合法权益； 2.承诺投资收益； 3.与投资咨询客户约定分享投资收益或分担投资损失； 4.通过广告等公开方式招揽投资咨询客户； 5.代理投资咨询客户从事证券投资。 （四）社保基金管理及企业年金管理业务 （五）QDII业务 基金管理公司成为QDII应具备的条件： 1.申请人的稳健、资信良好。 净资产不少于2亿元人民币； 经营证券投资基金管理业务达2年以上； 在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇。 2.具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名，具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名。 3.具有健全的没理结构和完善的内控制度，经营行为规范。 4.最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。 5.其他 四、基金管理公司的业务特点 1.基金管理公司管理的是投资者的资产，一般并不需要负债经营，风险较低； 2.收入主要来自以资产规模为基础的管理费； 3.投资管理能力是基金管理公司的核心竞争力； 4.对时间与准确性的要求高。 第二节 基金管理公司机构设置 一、专业委员会 （一）投资决策委员会 最高的投资决策机构 （二）风险控制委员会 二、投资管理部门 （一）投资部 根据投资决策委员会制定的投资原则和投资计划进行股票选股和组合管理，向交易部门下达交易指令。 （二）研究部 （三）交易部 三、风险管理部门 （一）监查稽核部 （二）风险管理部 四、市场营销部门 （一）市场部 （二）机构理财部 五、基金运营部门 基金注册登记与会计核算 六、后台支持部门 行政管理、信息技术、财务部 第三节 基金投资运作管理 一、投资决策 （一）投资决策机构 投资决策委员会 （二）投资决策制定 1.研究发展部提出研究报告 2.投资决策委员会决定基金的总体投资计划 3.基金投资部制定投资组合的具体方案 4.风险控制委员会抽出风险控制建议 （三）投资决策实施 基金管理公司投资决策流程图 二、投资研究 1.宏观与策略研究 2.行业研究 3.个股研究 对股票投资价值的估值最常用的四种估值方法： 市盈率法（P/E） 市净率法（P/B） 贴现现金流法（DCF） 经济价值对利息、税收、折旧、摊销前利润（EV/EBITDA） 债券：久期和债种的选择 内部和外部研究报告相结合 三、投资交易 四、投资风险控制 1.基金管理公司设有风险控制委员会等风险控制机构，负责从整体上控制基金运作中的风险。 2.制定内部风险控制制度。 3.内部监察稽核控制。 第四节 特定客户资产管理业务 一、开展特定客户资产管理业务的准入条件 1.净资产不低于人民币2亿元，在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇。 2.经营行为规范，管理证券投资基金2年以