医药行业：海外医药外包企业案例分析.pdfVIP

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2017-09-21 发布于江西
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医药行业：海外医药外包企业案例分析.pdf

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行业研究•医药 2010 年 8 月 19 日星期四海外医药外包企业案例分析低配 (维持) 核心提示在医药外包业务向以中印为代表的亚洲国家转移的全球趋势中，中国的医药合同制造（CMO）和合同研发企业(CRO)刚刚起步。本报告考察了国际上医药外包龙头企业的发展历程和得失经验，以帮助投资者更好的判断中国相关企业的发展前景。报告摘要印度企业 Jubilant Organosys 通过一系列的收购兼并从一家化工企业转型为专注于制药和生命科学领域的外包服务龙头，并且成功进入了欧美市场。目前全球医药外包的订单主要来自欧美国家，中国相关企业要走向世界必须加强在并购整合方面的实力。加拿大企业 Patheon Inc.是世界上最大的药物制剂合同制造企业之一。但是由于制造成本上的劣势，利润水平难以得到提高。在合同制造服务向中印转移的过程中，我们看好能提供差异化服务和有效控制成本的企业。由于跨国制药企业控制研发投入，全球最大的临床前合同研发企业之一 Charles River Labs 面临着业务下滑的困难局面。虽然医药研发外包的长期趋势没有改变，但是相对产能过剩可能对于外包服务价格继续形成压力。中国医药研发外包企业面临的近期形势并不乐观。分析师沙江 021 jsha@ 莫尼塔 (上海)投资发展有限公司 1 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。行业研究•医药 Jubilant: 印度医药外包龙头 Jubilant Organosys 是印度最大的医药外包服务企业之一，2010财年的销售收入超过7亿美元。 Jubilant 最初成立于1978年，主营化工产品。1998年开始生产高附加值的吡啶衍生物。进入21世纪，通过一系列的国内外并购，Jubilant将业务拓展到欧美市场，并且成为能够服务医药行业整个研发和生产过程的大型综合性外包服务企业。近期，Jubilant的董事会已经决定，将公司的非医药产业剥离出去，以便使公司发展为一家专注于制药和生命科学领域的企业。目前全球医药外包的订单主要来自欧美国家，中国企业要走向世界必须加强在并购整合方面的实力。与印度相关企业相比，中国医药外包服务企业还少有成功的海