浙商证券白酒行业深度分析报告1.pdfVIP

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2017-09-20 发布于湖南
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浙商证券白酒行业深度分析报告1.pdf

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浙商证券研究报告︱中国浙商证券研究报告︱中国︱Investment Research 行业专题︱Investment Research 行业专题食品饮料行业︱行业公司研究食品饮料行业︱行业公司研究浙商证券行业深度专题研究 March 2010 ︱21pages March 2010 ︱21pages 细分行业评级白酒买入高端白酒业绩表现明确，中低端白酒成长性啤酒中性更优葡萄酒买入黄酒买入肉制品中性 ───白酒行业深度分析报告乳业买入  史海昇执业证书编号: S1230209120122 86-10   zsyj@  高端酒业绩表现明确本报告导读：  中低端酒成长性更优投资要点：  白酒历史悠久，品类丰富，行业格局鲜明。 20000 15000 中国白酒拥有上千年的历史，品类丰富，新中国成立以来白酒业得到了长足发展， 10000 5000 目前华东和西南地区是白酒行业的重要产销地。 0  白酒存在周期性 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 从历史产量来看，白酒行业存在周期性，特别是在 1988 年白酒价格放开以后，产白酒(申万) 食品饮料 (申万) 生周期的主要原因是（1）行业政策影响；（2 ）消费需求波动。沪深300  04 年以来，白酒板块市场表现优异 04-09 年间白酒板块大幅跑赢沪深 300 和食品饮料行业指数，主要由于 1 ）量价齐