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/ 筹码分布解析与实战 第一部分 筹码分布的基础知识 “筹码分布”的准确的学术名称应该叫 “流通股票持仓成本分 布”，在指南针证券分析软件中，它的英文名字叫“CYQ”。 其实，“筹码分布”是一个很中国化的名字，因为在世界范围内， 可能只有中国人管股票叫筹码，或许也只有中国人把投资股票叫“炒 股”。而股票一加上“炒”字，就有了更多的人为操作的味道有了更 多的博弈的味道。而如果把股票的仓位叫做“筹码”，那就无异于把 股市当成了赌场。这多多少少是对股市的不尊敬，但我们的股市有着 浓厚的博弈色彩却是事实。在股市的这场博弈中，人们要做的是用自 己的资金换取别人的筹码，再用自己的筹码换取别人的资金，于是乎 就赚了别人的钱。所以对任何一个炒股的人，理解和运用筹码及筹码 分布是极其重要的。 或许“筹码分布”和“CYQ”的称谓，应该有一个更贴切的名字， 但这个说法大家已经用了几年，成了一种习惯，想改也比较麻烦，所 以就约定俗成，暂且如此称谓吧。 “筹码分布”的市场含义可以这样理解：它反映的是在不同价位 上投资者的持仓数量。如果光凭文字来叙述“筹码分布”可能要颇费 周章，为方便起见，我们建立并分析了一个微型的筹码分布模型，使 读者更准确地理解它的含义。 电子书制作——天生我财工作室 / 1.筹码分布及计算原理 我们先做这样一个假设： 某公司有16 股股票，这16 股被3 个不同的投资者持有。股东A 曾在10 元价位上买过3 股，而后又在11 元价位上买了6 股；而股东 B 则在12 元的持仓成本上买进了4 股；股东C，在13 元上买了1 股， 在14 元上持有2 股。把这 3 位股民的股票加起来，正好是16 股。 我们来做一张图。 在这张图上，我们就把股票换成像麻将牌一样的筹码，在图的右 边，我们先把价位标清楚，从10 元一直标到 14 元，共5 个价位，然 后我们把这些筹码按照当时股东们买它的成本堆放到它相应的价位 上，于是就形成了图1—1 的样子： 图1-1：一个简单的筹码分布模型 电子书制作——天生我财工作室 / 从这张图上我们可以清楚的看到：这只股票在 11 元价位上，投 资者的筹码比较重一些，12 元至10 元次之，13 元以上筹码量就不多 了。此外，除了上面所说的股东A、B、C 以外，曾经还有一位投资者 D，在9 元左右买过这只股票，后来又以11 元转卖给了股东A，于是 D 先生提出了一个问题，“我9 元钱的历史交易怎么没有在这张筹码 分布图上得到反映？”其实这个问题不难讲清楚，大家注意到图上的 筹码总共只有16 股，而这只股票的流通盘也是16 股，筹码分布只去 表现这一天所有在册股东的建仓成本，由于 D 已经卖掉了自己的股 票，所以他的筹码在筹码分布上就看不见了。这是筹码分布的一个重 要特征：既它反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本 和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。 随着交易的继续，筹码会在投资者之间进行流动，因而筹码分布 也不是一成不变的。假定随后发生了一个交易：股东 B 把他的 12 元 价位建仓的 4 股股票卖掉了 3 股，成交价是 14 元，由股东 D 承接， 于是筹码分布就成为了图1—2 的那个样子： 电子书制作——天生我财工作室 / 图1—2：筹码在投资者之间发生转移 事实上，筹码分布并不关心盘面中的筹码到底是属于股东A 的还 是股东B 的，上面的两张模拟图之所以标注股东的持股状态，仅仅是 为了让大家看得更清楚一些。 如果换成真正的上市公司，那么一个公司的流通盘最少也有1000 万股，其价位分布是相当广阔的。图 1—3 是一张真正的筹码分布图， 它被放在 K 线图的右边，在价位上它和K 线图使用同一