2011年新能源行业研究报告.pptVIP

全产业链企业享受高毛利率 y国内主要光伏组件生产企业通过不断向产业链上游延伸，可以保证原料供 应，降低生产成本，提高企业的毛利率水平和抗风险能力。例如：英利绿色能 源、天合光能从事硅片、电池及组件的生产，可以有效的控制产品成本，因此 组件毛利率达到30%以上，大幅高于其他组件厂商17%左右的毛利率水平。 美元/瓦 0.24 0.36 0.36 0.26 0.26 0.39 0.2 0.2 0.2 0.3 0.3 0.3 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 自产多晶硅 资料来源：招商证券（香港） 外购多晶硅 外购硅片 组件加工成本 电池加工成本 硅片加工成本 多晶硅成本 渐飞研究报告 - 目 录 1. 核电站事故不会改变核电发展方向 2. 风电产业增速下降，但空间依然广阔 3. 太阳能产业需求保持旺盛 4. 投资建议 渐飞研究报告 - 香港市场主要新能源上市公司 港股新能源上市公司分类： 新能源 上市公司 新能源业务 东方电气（1072.HK ） 核岛、常规岛设备、风电机组 核岛、常规岛设备、风电机组 核岛、常规岛设备 全球铀矿项目投资 上海电气（2727.HK） 哈动力（1133.HK） 中核国际（2302.HK） 核电 金风科技（2208.HK） 中国传动（0658.HK） 直驱型风电机组、风电场开发及技术服务 风电齿轮