基金第四章 修.pptVIP

第四章 基金的估值与定价 [教学目的]本章主要使学生掌握投资基金运行中的估值与定价方法。 [重点难点] 重点掌握投资基金估值与定价方法。 第一节 投资基金的价格种类 一、开放式基金的价格 卖出价=基金单位资产净值+手续费(销售佣金) 买入价=基金单位资产净值-手续费用(赎回费） 二、封闭式基金的价格 募集期 -----面值 募集期满至 上市前-------净值 上市后-----市价 第二节 基金的资产净值 1.开放式基金的资产净值及估值 （1）开放式基金资产净值是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产总值扣除负债后的余额，该余额是基金单位持有人的权益。 按照公允价格计算基金资产的过程就是基金的估值。基金的估值是计算单位基金资产净值的关键。 单位基金资产净值，即每一单位代表的基金资产的净值。其计算公式为 单位基金资产净值=（总资产-总负债）/基金单位总数 第二节 基金的资产净值 （2）国外对基金资产进行估值的一般原则 我国基金资产的基本估价原则 2.我国基金的估值程序 3.开放式基金申购价和赎回价的计算 申购价=基金资产净值+手续费 赎回价=基金资产净值-手续费 基金资产净值的计价方法有两种：一是已知价或事前价；二是未知价或事后价。 手续费的高低直接关系到申购赎回价格的高低。手续费的计算方法主要包括以下三种  第二节 基金资产净值 （1）外加法 手续费＝认购金额×手续费率 客户实际认购金额＝认购金额＋手续费 成交份数＝认购金额／基金单位净值 （2）内扣法1 ——最为普遍 手续费＝认购金额×手续费率 净认购金额＝认购金额－手续费 成交份数＝净认购金额／基金单位净值 （3）内扣法2 手续费＝认购金额／（１＋手续费率）手续费率 净认购金额＝认购金额－手续费 成交份数＝净认购金额／基金单位净值 第三节 基金价格波动因素的分析 一、基本分析 （一）经济因素 1。宏观经济因素：经济增长、通货膨胀与通货紧缩、利率、就业率、国际收支状况、汇率。 2 。微观经济因素:基金公司的业绩情况、基金公司的投资情况（投资规模变动、投资结构或组合变动、基金公司的组织管理状况）。 （二）政治因素 （三）心理因素（预期心理、跟风心理、贪平心理、赌博心理） （四）非法投机活动（炒买炒卖、联手操作、内幕交易等） 第三节 基金价格波动因素的分析 二、技术分析 常用的技术指标： 1。移动平均线： 2 。乖离率: 3。指数平滑异同移动平均线。 4。相对强弱指标 5。威廉指标 6。随机指标