化工行业2013年上半年总结及下半年投资策略分析报告.docVIP

化工行业2013年上半年总结及下半年投资策略分析报告 2013年7月目 录 一、行业上半年状况：复苏不明显，仍在低位运行 3 1、基础化工行业收入小幅增长，盈利能力仍然偏弱 3 2、下游汽车和家用电冰箱需求好转，纺织服装行业出现复苏迹象 5 3、上半年化工行业跑赢大盘，纺织化学品子板块涨幅居前 6 二、下半年投资策略：寻找供需结构合理的子行业 7 1、民爆行业：成本下降，并购一体化形成趋势 8 （1）硝酸铵产能过剩，价格维持低位 8 （2）未来整合空间大，上市公司有望成为民爆企业并购重组平台 9 （3）民爆行业区域发展失衡，中西部仍供不应求 9 （4）爆破一体化服务为行业打开新的成长空间 10 2、百草枯行业：成本推动，需求旺盛，看好百草枯行业 11 （1）反倾销推动吡啶价格上涨 11 （2）需求旺盛推动百草枯价格上涨 12 3、复合肥行业：受益行业集中度提高，龙头企业扩张迅速 13 （1）我国的化肥复合化率逐年上升，但相比于世界平均水平仍有较大提高空间 14 （2）经济作物种植面积的上升促进对复合肥的需求 14 （3）复合肥行业集中度逐步提高 15 （4）复合肥行业品牌效应显现，渠道逐渐扁平化，看好拥有品牌和渠道优势的龙头企业 16 4、行业投资思路 17 一、行业上半年状况：复苏不明显，仍在低位运行 1、基础化工行业收入小幅增长，盈利能力仍然偏弱 基础化工上市公司营业总收