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2013年电影产业分析报告 2013年7月 目 录 一、中国电影产业长期发展的驱动因素:政策、城镇化、资本 4 1、电影产业发展驱动因素:政策、资本、社会、技术 4 2、好莱坞与香港经验:城镇人口与资本支持推动产业崛起 5 3、中国电影产业:政策面、城镇化、金融支持驱动长期发展 7 （1）政策面大力扶持 7 （2）城镇化进程加快 8 （3）多元融资渠道支持 10 二、电影消费市场:电影消费环境成熟，观影成为日常消费 11 1、市场概况:票房5年CAGR39%，电影消费繁荣 11 2、成因分析:电影消费环境趋成熟，庞大观影需求得以释放 12 （1）硬件环境:银幕覆盖率提升，渠道下沉扩大电影消费辐射范围 12 （2）用户体验:影院驻扎商圈便利一站式消费、优质视听体验与观影氛围 14 （3）支付模式:网络与移动终端支付选座服务成熟助推电影消费井喷 16 （4）消费能力:电影票价趋于平民化，观影消费性价比走高 18 （5）消费依据:影评网站为电影消费构建完善的评价与参考体系 19 3、消费属性:观影开始具备大众日常消费属性 21 4、消费潜力:国内人均年观影次数具备突破2次的潜力 24 三、影片竞争格局:国产片份额波动，已具备竞争优势 26 1、影片容量:年放映量超过300部，国产片与引进片正面竞争 26 2、国产片票房份额:呈“大小年”波动，竞争与政策影响份额 27 3、国产片竞争优势:基于本土文化、分众市场，电影工业初步成型 28 （1）观众结构悄然变化，国产片基于本土文化、分众市场的竞争力突出 28 （2）国产商业电影崛起，电影工业初步成型 30 4、国产片内部竞争:民营企业主导市场，票房黑马频现 34 四、海内外电影产业模式:成熟市场以纵向一体化为主 36 1、电影产业链:制作、发行、放映、衍生品开发 36 2、好莱坞产业模式:纵向一体化的集团模式 36 （1）好莱坞以纵向一体化的集团模式为主，制片发行环节集中度高 36 （2）好莱坞纵向一体化集团模式由大制片厂体制发展而形成 39 1)大制片厂制的产生 39 2)大厂制的机理 40 3)大厂制的瓦解和变形 41 3、我国香港产业模式:经历多种体制后走向多元化模式 41 4、我国内地产业模式:集中度有降低空间，制片厂制与院线制有望并存 44 （1）中国电影产业因历史原因，行业集中度、纵向一体化程度高 44 （2）中国电影产业集中度有降低空间，制片厂制与院线制有望并存 45 五、风险因素 47 六、行业投资策略与重点公司 47 1、投资策略 47 2、华谊兄弟 49 2、光线传媒 50 一、中国电影产业长期发展的驱动因素:政策、城镇化、资本 1、电影产业发展驱动因素:政策、资本、社会、技术 电影是艺术、文化创意作品，起源于19世纪末;100多年来在全球范围内得到快速发展并形成较大的产业的规模，主因是在成熟的市场体系中走向了商业化、工业化运营，实现了向大众消费品的转变。截至2012年，全球票房规模已达347亿美元。 观察全球电影市场发展，政策因素、资本因素、社会因素、技术因素为电影产业发展的四大驱动力。 2、好莱坞与香港经验:城镇人口与资本支持推动产业崛起 以好莱坞与香港市场为例，电影产业快速发展的阶段主要得益于城镇人口资源与融资渠道支持，并由于工业化程度领先，实现了产业规模化。 美国电影业发展至今可划分为初创期、好莱坞形成期、黄金时期、变革时期和新发展时期五个阶段。 电影产业在美国兴起的主要因素可以概括为:实用主义商业意识领先、城镇化人口资源密集、强大的技术优势、华尔街财团与大型传媒集团的金融支持。(1)美国的实用主义传统培育了好莱坞电影的商业意识，商业电影发展迅速。(2)美国的工业化程度高，带动城市化进程，而电影业依赖于人口资源，因此美国的工业化及其高城市人口占比使得电影快速发展。 (3)技术领先为电影发展提供强大支撑。(4)华尔街财团的支持并以大型媒体集团为后盾，使得电影公司获得了运作的资本。 香港电影发展史可划分为萌芽时期、动荡时期、起飞时期、黄金时期、艰难发展时期等几个阶段。 香港电影在上世纪50年代和80年代两次产业兴起的原因主要有两个方而:(1)人口因素:二战以及内地的解放战争这两场战争使得大量的华人移居香港，其中就包括许多优秀的电影工作者;此外大量移民扩张了城市人口，使得电影的消费群体也急剧扩大。(2)资本因素: 80年代，正逢内地改革开放，众多资金涌入香港的电影产业。此外，“卖片花”制度盛行，即以预购电影版权来融资，片花销往东南亚、美国、西欧等地区，有了充足的资金投入，催生了80年代香港电影的快速发展。 3、中国电影产业:政策面、城镇化、金融支持驱动长期发展 在电影产业扶持政策持续出台，城镇化加速与城镇居民文化消费快速增长，融资渠道多元化、金融资本全而支持的驱