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年第 期 金融评论2011 4 FDI 技术溢出效应的决定因素研究* 张中元 赵国庆 〔摘 要〕 本文总结了产生FDI 溢出效应的主要渠道以及影响FDI 溢出效应的主要 因素， 溢出效应的结果依赖很多因素， 东道国特征与 特征都会影响 溢出效 FDI FDI FDI 应的存在性、大小以及符号。 特别是本地企业的吸收能力、地区 行业的特征以及东道国 / 的制度以及FDI 自身的一些特征都是FDI 溢出效应是否存在、 是否显著的重要影响因 素。 由于影响因素众多、影响方式复杂， 目前还很难就FDI 溢出效应对本地企业的影响得 出一个一致、可信的结论。 关键词： 技术溢出效应 决定因素 FDI 分类号： JEL F21 F23 O19 一、前言 大量的研究表明各国之间存在的技术差距是各国收入差异的主要原因（Easterly and Levine ， ； ， ； ， ； ， ； ， ； ， 2001 Fagerberg 1994 Hall and Jones 1999 Klenow and Rodriguez -Clare 1997 Lall 1992 Romer 1986）。发展中国家可以通过加大技术创新的投入来提高自己的技术水平，但这不是有效利用自己 资源的一种方法，因为技术是一种准公共产品，在理论上发展中国家可以通过发达国家的技术溢 出效应来提高自己的技术水平，从而缩小与发达国家之间的技术差距（ ， ）。 因此发展 Kemeny 2010 中国家面临的更大挑战是如何从其它发达国家学习掌握先进的技术（Lall ，1992）。对于一个发展中 国家而言，利用国际技术转移可以较低的成本获得技术进步，外商转移的先进技术既可能带来东 道国直接的生产能力和生产效率的改进，也可能带来技术能力的提升。 作为一种重要的技术转移 方式， 被认为不仅给东道国带来了所紧缺的资本，还带来了先进的技术和管理经验，通过跨国 FDI 公司在当地投资设厂或合作经营，产生技术外溢，使得发展中国家通过学习来提高自己的技术水 平而受益（ 等， ； ， ）。 Borensztein 1998 De Mello 1999 当跨国公司（MNCs ）在发展中国家建立分支企业时，与发展中国家的本地企业相比，在如何获 取资源、满足本地市场需求等方面处于不利地位，但跨国公司可以通过向海外的子公司转移先进 的技术、设备、高效率的市场开发和公司管理技能以及其它的专用资产（如商标），使得海外的子公 司具有更高的生产率。 如果跨国公司凭借优于本地企业的先进技术进入本地市场，在其向子公司 转移技术的过程中就有可能通过一些非市场的机制产生溢出效应 （Blomstrom and Kokko ，1998）， 如通过竞争效应（Aghion 等，2005 ；Aitken and Harrison ，1999 ；Bernard 等，2003 ；Ram and Zhang ， ； ， ）、示范和模仿效应（ 等， ；