2013年生物质能源行业分析报告.doc

2013年生物质能源行业分析报告 2013年8月目 录 一、生物质产业概述 4 二、行业需求的井喷：生物质能源的模式突破 6 1、比天然气更便宜，比煤炭更清洁，生物质能源前景广阔 6 2、政策强力推进清洁能源普及 7 3、生物质能源需求的测算（以广东省为例） 9 （1）生物质政策推动行业发展 9 （2）BMF 主要替代方向是燃料油客户 11 （3）BGF 有望分享普及天然气趋势的市场蛋糕 12 三、原料的供给：控能源者得天下 15 1、林业三剩物是目前主要原料 15 （1）从我们统计的供应商情况来看，大部分是木制BMF 15 2、木制BMF的供应空间还有多大 16 2、秸秆，另一种原料的选择 17 （1）生物质发电厂的窘境 18 （2）秸秆的收集利用仍然有待突破 18 （3）长期来看，秸秆作为BMF原料相对林业三剩物更有优势 19 四、标杆分析：迪森股份 20 1、迪森为工业客户提供全方位的生物质能源方案 20 （1）BMF业务是公司的现金流业务 20 ①迪森BMF业务走向大型化精品化，逐步淘汰小型项目 20 ②竞争格局：迪森一枝独秀，先发优势明显 21 ③BMF业务盈利预测 22 （2）BGF将成为公司的明星业务 23 ①充分重视迪森BGF业务带来业绩爆发性 23 ②肇庆园区项目将成为全国最大的生物质燃气集中供气项目 26 ③肇庆园区巨大示范效应，将打开迪森工业园供气市场 28 ④BGF业务盈利预测 30 （3）BOF是公司储备的明星业务 30 一、生物质产业概述 生物质能是太阳能以化学能形式贮存在生物质中的能量形式，即以生物质为载体的能量。它直接或间接地来源于绿色植物的光合作用，取之不尽、用之不竭，是一种可再生能源，同时也是唯一一种可再生的碳源。 生物质燃料就是将生物质能转化为常规的固态、液态和气态燃料从而为人类所利用的一种燃料。 生物质直燃是将农林业剩余物原料经过简单去杂质、破碎、烘干处理后直接燃烧作为燃料。生物质直燃商业化模式主要为生物质直燃发电。现阶段中国巨大部分生物质电厂使用的都是生物质直燃发电技术，利润空间小，一般使用秸秆等农业剩余物。由于上游农业剩余物的供给问题，现在我国生物质直燃电厂大多在泥沼中苦苦挣扎。 生物质固体燃料是以农业剩余物、林业剩余物为主原料，在不含任何添加剂和粘结剂的情况下，通过压缩成密度各异的生物质成型的清洁燃料。商业化领域主要为供暖、工业燃料。工业用生物质固体燃料是我国现阶段生物质燃料商业化最成功的一个方向。代表公司为迪森热能。 生物质气化燃料（BGF）是指生物质原料经压制成型或简单的破碎干燥加工处理后，在欠氧条件下，送入气化炉中进行气化裂解获得的含CO、H2 和CH4 的可燃气体燃料。商业化应用集中于发电，工业燃料领域。迪森近期在工业窑路领域取得突破，已取得第一个陶瓷产业订单。 目前，我国的生物质液体燃料的收购价格统一为其所替代的化石燃料售价的91.1%. 燃料乙醇是以生物物质为原料通过生物发酵等途径获得的可作为燃料用的乙醇。主要用途为汽油添加剂和车用燃料替代品。由于其作为车用燃料需要专用发动机，而作为汽油添加剂效果极佳，所以燃料乙醇在我国商业化方向主要为乙醇汽油。按原料区分，可分为以粮食作物为主要制造原料的第一代燃料乙醇与以非粮食作物为主要制造原料的第二代非粮乙醇。其中，第一代燃料乙醇以糖质和淀粉质作物为原料，其4500 元/吨左右的成本在现在8000 元/吨左右的高汽油价格的环境下拥有极高利润率。但由于粮食安全问题，我国现在只有四家公司拥有使用粮食作物生产燃料乙醇的许可，且生产规模受到政府严格限制，甚至乙醇汽油只能在几个省份进行封闭销售。 第二代非粮乙醇以木质纤维素质为原料，由于技术问题生产成本过高，在我国还未有大规模商业化。 生物柴油是以油料作物、野生油料植物和工程微藻等水生植物油脂以及动物油脂、餐饮垃圾油等为原料油通过酯交换工艺制成的可代替石化柴油的再生性柴油燃料。可用于替代柴油燃料，化工原料等。目前，我国生物柴油的成本约在6500 元/吨左右，现行生物柴油价格为6700元/左右，利润空间较小。由于能源油品下游销售渠道现在主要掌握在国有化石燃料企业手上，我国70%以上的生物柴油作为化工原料销售。 生物质裂解生态油是指在无氧或低氧环境下，生物质被加热升温引起分子分解产生焦炭、可冷凝液体和气体产物，从而得到液体燃料产品的技术，由于生态油并非热化学平衡条件下转化产物，性质很不稳定，存在一些技术问题致使现在还未商业化，其主要研发公司有迪森热能等。 生物质间接液化是生物质先通过气化技术变成合成气，再通过FT 合成技术制备燃油。我国尚未进行商业化。但凯迪电力今年宣布取得突破性进展，可用6000 元/吨左右的成本制备燃油，其燃油产物一半为生物柴油，一半为生物汽油、生物航空