2013中级财管计算题（答案）.docVIP

2013年中级财务管理计算题汇总 1. 『正确答案』 　（1）债券筹资方案不可行。　　理由：筹资后累计债券余额3亿元÷净资产4亿元×100%＝75%，超过了40%，不符合发行要求。　　（2）投产后每年息税前利润＝3.5－2.18－0.32＝1（亿元）　　（3）设每股收益无差别点为EBIT，则有：　　　　解之得：EBIT＝1.38（亿元）　　由于投产后的息税前利润小于每股收益无差别点，因此，应当选择方案二，即发行普通股方案。　　 　　　　（4）普通股发行费率＝7000/（7000×5）=20%　　普通股筹资的资本成本＝0.5/【5×（1－20%）】＋3%＝15.5%　『正确答案』　（l）计算2010年净利润、应向投资者分配的利润和新增留存收益 　　净利润＝3 000×（1＋40%）×10%＝420（万元）　　应向投资者分配的利润＝1 000×0.2＝200（万元）　　新增留存收益＝420－200＝220（万元） 　　（2）采用高低点法计算每元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。 　　『正确答案』每元销售收入的变动资金＝（160－110）/（3 000－2 000）＝0.05（元）　　不变资金＝160－0.05×3 000＝10（万元） 　　（3）按Y＝a＋bx的方程建立资金预测模型 　　『正确答案』a＝10＋60＋100－（60＋20）＋510＝600（万元）　　b＝0.05＋0.14＋0.22－（0.10＋0.01）＝0.30（元）　　Y＝600＋0.3x 　　（4）预测该公司2010年资金需要总量及需新增资金量 　　『正确答案』资金需要量＝600＋0.3×3 000×（l＋40%）＝1 860（万元）　　需新增资金＝3 000×40%×0.3＝360（万元）　　 　　（5）计算债券发行总额和债券成本（按照一般模式计算） 　　『正确答案』债券发行总额＝36O－220＝140（万元）　　债券资本成本＝10%×（1－25%）＝7.5% 　　（6）计算填列该公司2010年预计资产负债表中用字母表示的项目 　　『正确答案』A＝10＋0.05×3 000×（l＋40%）＝220（万元）　　B＝220＋648＋1 024＋510＝2 402（万元）　　C＝500＋220＝720（万元）　　D＝360－（420－200）＝140（万元） 预计资产负债表 2010年12月31日　　　　　　　　　　　　　单位：万元 资产 年末数 年初数 负债与所有者权益 年末数 年初数 现金 A＝220 160 应付账款 480 360 应收账款 648 480 其他应付款 62 50 存货 1 024 760 应付债券 D＝140 0 固定资产 510 510 股本 1 000 1 000 　 　 　 留存收益 C＝720 500 资产 B＝2402 1910 负债与所有者权益 B＝2 402 1 910 『正确答案』　　（1）直接材料标准成本差异＝实际产量下的实际成本－实际产量下的标准成本　　　　　　　　　　　　　　 ＝120 000－1 200×80＝24 000（元）　　直接材料用量差异＝（实际用量－标准用量）×标准价格　　　　　　　　　　＝（120 000/240－1 200×0.4）×200＝4 000（元）　　直接材料价格差异＝（实际价格－标准价格）×实际用量　　　　　　　　　　＝（240－200）×120 000/240＝20 000（元）　　（2）固定成本总额＝8 000＋40 000＋50 000＝98 000（元）　　息税前利润＝486 000－144 000－93 600－50 000－54 000＝144 400（元）　　　　净利润＝144 400－10 000－33600＝100 800（元）　　边际贡献＝144 400＋98000＝242 400（元）　　（3）总资产周转率＝486 000/907 500＝0.54（次）　　净资产收益率＝100 800/570 400×100%＝17.67%　　营业净利率＝100 800/486 000×100%＝20.74%　　权益乘数＝907 500/570 400×100%＝159.10%　　经营杠杆系数＝（144 400＋98 000）/144 400＝1.68　　财务杠杆系数＝144 400/（144 400－10 000）＝1.07　　总杠杆系数＝1.68×1.07＝1.80 营业净利率15％总资产周转率权益乘数200 000×（1－10%）/10＝18 000（元） NCF0=-（变现净收-固