王广谦 中央银行学 第三版 第10章 金融稳定.pptVIP

全套课件 第十章 金融稳定 第一节 概 述 一、金融稳定的定义 《中国金融稳定报告》（2005）将金融稳定定义为：金融体系处于能够有效发挥其关键功能的状态。 在这种状态下，宏观经济健康运行，货币和财政政策稳健有效，金融生态环境不断改善，金融机构、金融市场和金融基础设施能够发挥资源配置、风险管理、支付结算等关键功能，而且在受到内外部因素冲击时，金融体系整体上仍然能够平稳运行。 金融稳定具有特定的内涵和特征: （1）有效管理和控制货币供给，实现金融业稳健发展，为经济增长和发展创造一个良好的货币金融环境； （2）保证金融机构特别是商业银行的健全性和生存能力，以提高金融市场运行的内在稳定性和安全性，保护存款者利益，约束债务人行为，以维持正常的信用秩序； （3）改善金融体系中资金流动的微观和宏观效率，以实现资源的有效配置和社会公平； （4）优化金融结构，防止金融业的结构性失衡和经济泡沫的产生。 正确理解金融稳定，需要把握好以下几个方面： 正确处理好改革、发展和稳定的关系 高度关注金融体系的系统性风险 处理好维护金融稳定和防范道德风险的关系 处理好维护金融稳定和提高金融效率的关系 动态地看待金融稳定 全面考察影响金融稳定的各个层面 采用定性和定量相结合、理论和实践经验相结合的分析方法 二、金融稳定的目标及其重要性 金融稳定的目标是： 实现金融业稳健发展 保障金融安全 不断提高金融效率 优化金融结构。 三、维护金融稳定的框架和工具 近几十年来，金融稳定职能已普遍成为中央银行的主要职能之一。 中国人民银行遵循以下框架维护金融稳定: 在中国人民银行金融稳定维护框架中，维护金融稳定分为三个层面: 监测和分析金融风险 评估和判断金融稳定形势 采取预防、救助和处置措施及推动金融改革 维护金融稳定需要有效的政策、工具和制度。 适合中国国情的金融稳定政策、工具和制度安排主要包括： 政治保障；利率、汇率、流动性支持、资本账户管理、舆论引导或道义劝告等工具；支付体系支持、法治支持、审慎监管、投资者保护制度、监管协调机制等制度安排 第二节 金融风险的监测与金融稳定的评估 一、金融风险的监测 维护金融稳定首先需要对金融风险进行监测，密切跟踪和分析宏观经济环境、金融市场、金融机构、金融基础设施和金融生态环境及其变动情况。 （一）宏观经济与金融稳定 一般说来，分析宏观经济对金融稳定的影响，主要从经济增长、币值稳定、利率汇率政策和水平、国际收支平衡情况和财政收支状况等方面进行。 （二）金融市场与金融稳定 将储蓄转化为投资 为消费行为和投资活动提供信用 为交易提供支付机制 为投资者提供风险定价和防范的工具 为企业提供规范运作的外部约束和激励机制 为政府提供经济金融政策实施的工具和渠道。 (三) 金融机构与金融稳定 对于金融机构风险的识别与监控（主要针对银行）， 美联储采用的CAMELS评价方法 商业银行的资本状况（C） 资产质量（A） 管理水平（M） 盈利能力比（E） 流动性（L） 市场风险敏感性（S） 我国—“安全性、流动性、盈利性”三个方面 （四）金融基础设施、金融生态环境与金融稳定 金融基础设施是指金融运行的硬件设施和制度安排。 金融生态环境从狭义上讲，是指金融基础设施及其运行状况；从广义上讲，是指金融体系运行的外部环境，是影响金融体系生存发展的各种因素的总和。 完善的金融基础设施和金融生态环境是维护金融稳定的基本条件和重要保障。 二、金融部门评估规划（FSAP） FSAP是金融部门评估规划（Financial Sector Assessment Program)的缩写 金融稳定评估产生的背景 亚洲金融危机后，国际金融体制改革和国际货币基金推动透明度建设的要求 金融稳定评估由基金组织和世界银行联合开展，其他国际组织和中央银行专家参与。目前已完成评估、正在评估和准备接受评估的国家已超过100个。 FSAP通过三个层次衡量一个经济体的金融体系是否稳健。 1、宏观层次 2、微观层次 3、监管层次 1、宏观层次 宏观层次：衡量宏观审慎监督是否到位，包括： FSIs（金融稳健指标） 压力测试 FSIs FSIs是IMF有关部门于2001年6月提出的评估金融体系脆弱性及承受损失的能力的金融稳健性指标体系。 核心指标 (core sets) FSI核心集的统计内容和各项指标是目前IMF构建金融稳健性评价体系的重点，主要用于监控银行体系的风险 通过对资本充足率、资产质量、盈利能力、流动性状况以及市场风险敏感度等方面的综合评价，来考察银行体系运作的稳健性。 FSIs 各国的金融体系和经济体制存在较大的区别，因此单靠稳健性核心指标集来监管银行金融机构的做法还无法全面评估整个金融体系的金融风险。 IMF的工作小组又提出了FSI的鼓励指标集，