我国股份制商业银行公司治理分析.pdf

摘 要 从1987年第一家全国性股份制商业银行——交通银行恢复建立以来，我国 股份制商业银行经历了 23 年的发展历程。截至 2008 年底，我国共有全国性股 ① ② 份制商业银行13家 。作为银行业第二梯队 的股份制商业银行，诞生于我国经 济转型时期，其建立的目的在于丰富银行业层次、为中国银行体系注入新鲜血 液，创造充分竞争的市场环境，同时通过建立产权清晰、权责明确的法人治理 结构，进一步完善现代企业制度，为国有银行的股份制改造提供范例。在我国 现存的银行业三大梯队中，股份制商业银行是公司治理机制相对完善的银行， 也是真正靠自身实力和竞争力生存的本土银行。但作为我国金融体制改革的产 物，股份制商业银行建立之初，大多数由国家或国有企业控制，不可避免地带 有四大国有银行的痕迹和特征，尽管在形式上建立了一套较为完整的公司治理 结构和机制，但受内外部机制和环境的局限，股份制商业银行在公司治理方面 还存在很大缺陷。因而从理论和实证角度考察股份制商业银行公司治理现状和 治理绩效，探索其公司治理存在的问题及解决措施，对完善股份制商业银行的 公司治理，为国有银行股份制改造提供强有力的支持和范例，具有较强的理论 意义和实践价值。 本文在总结国内外银行公司治理的研究现状之后，从公司治理的概念入手， 探讨了公司治理的相关理论，通过分析银行业的特殊性，指出了银行公司治理 的特殊性，为下文股份制商业银行的公司治理分析奠定了理论基础。接下来， 文章的核心部分首先介绍了股份制商业银行建立的历史背景，之后以13家股份 制商业银行2008年年报数据为样本，运用描述性统计分别从股权结构、董事及 监事会和经理层薪酬激励合约设计三个方面考察我国股份制商业银行的公司治 理现状，从中发现了公司治理存在的问题，并结合转型时期我国特殊的体制环 境试析问题产生的原因。为探讨什么样的公司治理有助于提高治理绩效，本文 ① 根据银监会年报，截至 2008 年底，我国共有股份制商业银行 12 家，将交通银行划入四大国有银行，一 并统称五家大型银行。但考虑在公司治理方面，交通银行有别于四大国有银行，并且作为第一家全国性股 份制商业银行建立，因而本文所指的股份制商业银行将其纳入考察范围。 ② 银行业三大梯队分别指：国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行。 1 又以13家股份制商业银行中的5家上市银行为样本，同样考察了股权结构、董 事及监事会和经理层薪酬合约与银行治理绩效的关系。文章的最后在前文的现 状分析和实证初步结论的基础上，结合转型时期的体制环境提出了完善股份制 商业银行公司治理的政策建议，主要有以下五点。 第一，鉴于银行业的特殊性，在公司治理目标的选择上，应由股东至上主 义转变为利益相关者利益最大化，重视对债权人利益的保护。 第二，鉴于转型期国有股比例过大的现状在短时期内难以改变，在股权结 构优化上我们要做的是健全股份制商业银行控制权的制衡机制，防止控股股东 股权过度集中，形成相对集中且有力制衡的股权结构。为此可以引入机构投资 者，使广大中小股东也能参与到银行公司治理中来，发挥其监督制衡作用。 第三，在完善董事会及监事会治理方面，应适当减少董事会人数，大力提 高独立董事比例，实行独立董事问责制和奖励制度；杜绝董事长、副董事长与 总经理两职合一的情况；增加外部监事和职工监事的比例，保证其任免过程的 公正、公开；提高监事会议事效率，避免监事会的设置流于形式。 第四，在高级管理层激励方面，应形成以薪酬激励为基础的市场化激励机 制。既要保证现金支付的短期激励，同时要建立与银行经营绩效长期挂钩的股 权激励；同时由于银行业的特殊性，股权激励不可过度使用。此外要开拓多样 化的激励形式，适当采取名誉和荣誉激励。 第五，完善公司治理的外部环境。例如，加强信息披露制度建设，完善法 律法规体系，关注媒体等法律外制度对公司治理的监督作用。 本文的创新之处在于，将我国13家股份制商业银行作为一个梯队，系统研 究其公司治理存在的问题，并在问题的原因探析中指出了现存的体制原因导致 国有控股的现象短期内不会改变。因而在政策建议方面，承认了国有股的控股 地位，并指出股权的优化不在于使国有股退出，而在于有效制衡。