中国私募股权投资发展研究.pdfVIP

内 容 摘 要 私募股权投资基金是一种募集资金，交由投资专家运作，主要投向非上市公 司获得股权，并提供增值服务，以期未来将股权转售获取投资收益的金融工具。 私募股权投资基金是多元化资本市场中必不可缺的重要力量，在欧美等金融发达 地区已有长足的发展，但因其运作的不透明性，始终笼罩着一层神秘的面纱，在 中国的发展尤甚。 本文首先梳理了私募股权投资基金的理论知识，包括私募股权投资基金的概 念界定、发展历史、组织形式、投资对象和退出方式等相关理论，对私募股权投 资基金的运作做初步的描述。此后重点研究了私募股权投资基金在中国的发展状 况，结合相关资料和数据分析了私募股权投资基金在中国的发展历史，生存环境， 投资的规模、数量、投资阶段，投资地区以及退出情况的现状。并使用美国私募 股权投资基金的发展情况数据，研究了私募股权投资规模受宏观变量的影响程度， 最后分析了美国私募股权投资基金的投资趋势，并对我国私募股权投资行业的发 展给出启示。 研究结果表明：私募股权投资规模对GDP 水平和股票市场发展程度较敏感， 且为正相关，对利率变动的敏感度不足。中国的私募股权投资市场自创立之初已 经获得了长足的发展，并进入了资金来源、投资产业、退出方式多元化发展为标 志的新时代，但投资行业结构上中美仍存在较大差异，美国的投资重点在于新技 术和新商业模式的开发，而中国仍处在传统产业的追赶发展阶段。中国私募股权 投资基金的未来发展仍然需要发展专业投资管理人员队伍，培育职业经理人市场， 并健全相关监管体系，遏制诸如内幕交易等有违市场公平的行为。 关键词：私募股权投资基金，私募股权投资，风险投资 Abstract Private equity fund is a type of financial instrument, which is operated by investment expert and invested into private company to get equity ownership, and offer value-added service to expect capital gain by selling the ownership. As an indispensable part in the diversified capital market, private equity fund has made significant progress in the developed areas like Europe and America. However, private equity developed slowly in China. At first, this thesis introduces the theories about private equity fund, which include the definition, development history, organization type, object of development and withdrawing method. Then the thesis researches into the private equity fund’s history in China, environment, investment scale, phrase, and withdrawing situation via related material and data. The thesis further researches the influence of macro variable on private equity funds’ scale taking US as example. As last, the thesis analyzes the investment trend of US’ private equity fund, and provides suggestions on the growth of the indu