腾远煤化工有限公司的资本运营研究开题报告.docVIP

西安工业大学北方信息工程学院 毕业设计(论文)开题报告 题目: 系 管理信息系 专 业 班 级 姓 名 学 号 导 师 2011年月日, Modigliani和Miller(1958) 发表MM定理之前的研究通常被划分为传统资本结构理论, MM定理被认为是现代资本结构理论研究的开始。MM定理认为:在资本市场完备和交易成本为零的情况下,企业价值与资本结构无关。而现实中资本市场的不完备和信息的不对称恰恰使得资本结构与企业价值紧密相关。 (2)权衡理论 根据MM定理的理论基础，Modigliani和Miller(1963)、Farrar(1967)、Stapleton (1972)引入税收制度对MM定理进行了修正,从而形成了税差理论。Stigliz(1969)， Baron(1974)等人引人破产成本对资本结构的影响进行了研究,形成了破产成本理论。Scott(1976)、Myers(1984)、Krause(1973)等人将上述两种理论融合,认为最优资本结构取决于企业债务所带来的税收利益与破产成本之间的权衡, 从而形成了权衡理论。而Miller(1977)指出如果企业负债的税收利益正好被个人负债的税收付出所抵消,那么企业就没有什么可拿来与破产成本进行权衡了，而针对这个问题的讨论形成了修正后的权衡学派。 (3)权衡理论的衍生 根据修正后的权衡理论，放宽ＭＭ理论完全信息的假定(1977)最早将信息不对称理论引入资本结构研究。而Myers和Majluf (1984)的优序融资理论则进一步展开信息不对称理论在资本结构中的研究。而从方法论的角度来区分,用信息不对称和委托代理理论研究资本结构问题的理论衍生出代理成本理论、信号传递理论和财务契约理论。 (4)国外资本运营理论研究的发展过程 图1 国外资本结构理论的整个发展过程 2.本课题研究的主要内容和拟采用的研究方案、研究方法或措施 2.1研究的主要内容 本文的主要研究内容为:首先，根据当前煤炭行业的发展背景以及目前国内外资本运营研究的现状结合腾远公司的发展战略对资本运营的概念进行了界定，同时阐述了该公司资本运营的主要特征及其资本运营的内容与方式；其次，从企业生命周期的角度对腾远公司成长过程中的资本运营与企业生命周期的关系进行阐述，并且提出该公司生命周期各阶段的资本运营模式；再次，基于对腾远公司资本运营现状评价分析的基础上，找出其现阶段资本运营的障碍，并对这种障碍的成因进行分析；最后，根据分析诊断结果，提出了该公司资本运营的策略选择及优化途径，为企业更好的进行资本运营管理以及未来的可持续发展提供了理论依据和现实意义，以期能为企业健康、快速发展提供帮助。 2.2研究框架 图2 研究框架图 2.3研究方法或措施 （1）调查与研究相结合。通过前期访谈，搜集研究资料，真实反映研究问题。 （2）对比分析与归纳总结相结合。首先对研究对象的资料进行对比分析，对其现状、特征进行归纳总结，然后运用企业生命周期理论对民营企业资本运营进行综合研究，得出相关结论。 3.本课题研究的重点及难点，前期已开展工作 3.1研究重点 （1）通过研究腾远公司资本运营目前存在的各种问题，合理运用相关理论重点，找出公司资本运营障碍及产生障碍的原因。 （2）通过对腾远公司现状的概括及其资本运营障碍的分析，制订针对公司资本运营的策略及优化方案。 3.2研究难点 （1）所研究的公司资本运营各项原始数据不容易获得，且搜集困难，并要求必须具有真实性。 （2）对于问题产生的根源需要通过对所搜集的数据资料进行总结归类，而且需要运用相关原理和方法进行分析。 （3）分析问题的相关原理和方法要仔细揣摩，且必须根据有关资料进行分析、评价。 （4）对于本文提出的意见或建议具有主观性而缺乏成熟性。 3.3前期已开展工作 （1）查找和阅读大量国内外相关资料文献，明确论文主旨、内涵。 （2）拟定论文大纲,明确论文的基本分析框架和写作思路。 （3）深入腾远公司取得相关资料，并对所获取数据资料进行整理、归集。 4.完成本课题的工作方案及进度计划（按周次填写） 2011年14-17周，搜集资料，撰写毕业论文开题报告； 2011年19-20周，撰写论文初稿； 2012年1-6周，初稿交指导老师修改； 2012年7-10周，对初稿进行完善；撰写毕业设计中期报告