基于收益率视角的中国股市联动性研究.pdfVIP

2013年 8月 广西财经学院学报 Aug．2013 第26卷第4期 JoumalofGuangxiUniversityofFinanceandEconomics V01．26 No．4 基 于 收 益 率 视 角 的 中 国股 市 联 动 性 研 究 耿庆峰 ，一，潘长风2 (1．福州大学 管理学院，福建 福州 350108； 2．闽江学院 公共经济学与金融学系，福建 福州 350108) [摘要]运用向量 自回归模型、格兰杰因果关系检验、脉冲响应、方差分解及协整分析对我国创业 板市场、主板市场及中小板市场联动性进行研究。研究结果表明：创业板市场与主板市场存在联 动性，主板市场对创业板市场、中小板市场具有先行引导作用；沪深300指数市场波动受创业板 市场波动的影响较大，而创业板市场波动的原因主要来 自于其 自身；沪深300指数与中小板指 数存在协整效应，表明二者存在长期均衡关系。上述实证结论对研究者探讨新兴资本市场与传