全球经济失衡的调整趋势——基于美国中心的视角.pdfVIP

经济理论与经济管理 2013年第 1期 全球经济失衡的调整趋势 — — 基于美国中心的视角 廖泽芳 彭 刚 (1．广东海洋大学经济管理学院，广东湛江 524018；2．中国人 民大学经济学院，北京 100872) [提 要] 本文对 以美国为中心的全球经济失衡模式进行 了趋势性分析。尽管外部失衡呈 现出周期性的调整，但这些调整过程也是围绕着美国的经济和利益中心而展开的。对于美国而 言，它并不需要刻意对其逆差大小进行调整，而主要通过金融渠道的资本流动收益为其贸易逆差 提供融资；其外部失衡的调整是贸易失衡对象的转换，而不是贸易余额的逆转。对于顺差方，外 部失衡的调整意味着贸易条件 的恶化和经济结构的调整，出口贸易地位将逐步被弱化和替代。以 美国为中心的全球经济失衡模式将继续存在，除非美元崩溃和美国经济霸主地位丧失。 [关键词] 全球经济失衡；调整；贸易渠道；金融渠道 [中图分类号]Fl13．7[文献标识码]A [文章编号]1000—596X (2013)01一O1O4一O9 国家则存在大量未利用的劳动力。可持续论者将全 一 、 刖 昂 球经济失衡视为一种 “均衡”现象，他们认为，即 使 “失衡”本身意味着非理想的程度，但仍具有合 进入 2l世纪以来，随着全球经济失衡程度的 理性。因此， “失衡”将会随着时间的推移而逐步 加深，这一现象的可持续性在学术领域引起了针锋 通过市场的方式得到解决。多雷等人 (Dooleyet 相对的争议，尤其是与美国经常账户赤字和国际资 a1)、雷达和赵勇、钦等人 (Chinneta1)是这类观 本逆流相关的问题，可以归结为可持续论与不可持 点的代表 。_l1jLI3【 续论 。可持续论者认为，全球经济失衡可能持续相 然而，全球经常账户失衡持续的时间越长，针 当长时间，它们是世界经济现实情况的反映。比 对这一问题的解决就越难达成一致意见。随着失衡 如，美国具有发达的金融市场、领先的技术创新和 程度的加剧，更多人相信这些失衡是不可持续的。 良好的人 口结构，中国、印度等新兴市场和发展中 它们被视为影响国家和经济体稳定与可持续发展的 [收稿 日期] 2012—07—16 EN金项 目] 广东海洋大学引进人才科研启动基金项 目 “基于利益分配视角的全球经济失衡研究” (E12246) [作者简介] 廖泽芳 (1973一)，女，四川渠县人，广东海洋大学经济管理学院副教授，海洋经济与 管理研究中心副主任，经济学博士； 彭 刚 (1955一)，男，北京市人，中国人民大学经济学院教授，博士生导师。 感谢匿名评审人提出的修改建议，笔者已做了相应修改，本文文责自负。 104 经济理论与经济管理 2013年第1期 制约因素，不利于国内经济结构和世界经济的持续 关键取决于汇率传递效应。由于汇率传递对进出口 健康发展，并隐藏着巨大的风险与不确定性。伯奈 贸易具有非对称性影响，即一国进 口与出口商品价 克 (Bernanke)、奥伯斯特费尔德 (Obstfeld)、余 格的汇率传递存在差异，汇率变动对失衡双方贸易 永定等人是其中的典型代表。他们认为，全球经济 调整的影响也是非对称 的。_8]美元在 国际贸易中的 失衡与国内经济结构和政策扭曲相联系，仅仅通过 定价地位是美 国外部失衡模式调整的重要因素之 逆差中心美国与盈余经济体之间的需求再平衡是不 一