生产率、信贷约束与企业出口：基于中国企业层面的分析.pdfVIP

蠢石 象2o13年第6期 生产率、信贷约束与企业出口：基于中国企业层面的分析木 李志远 余淼杰 内容提要：Melitz(2003)提 出的异质性企业贸易模型讨论 了企业 的生产率对其 出口 决策的影响。通过在Melitz一般均衡模型中引入信贷约束，本文进一步研究了企业 的信 贷约束如何同生产率一起影响着它的出口决策。本文发现，给定其他条件不变，在 以下情 况下企业更容易进入出 口市场 ：(1)项 目成功率高使得企业更容 易获得来 自金融 中介 的 外部融资；(2)外商投资企业享有较小信贷约束。用 中国制造业 的企业数据检测理论假 设 ，发现 了有力的证据支持本文 的模型预测结果。 关键词 ：信贷约束 异质企业 生产率 出口 一 、 引 言 异质性企业出口行为的一个普遍被接受的解释认为 ，生产率高的企业利润高，从而有能力承担 进入出口市场的固定成本 (Melitz，2003)。该解释没有考虑企业在流动性和外部融资渠道上可能 的