“父爱”挑破华尔街自由底线.pdfVIP

主 i富财经·聚焦 ●任美华 大乱之后必经 大治。 在全球共同经历了美国金融危机的侵袭近两年之后，“闯祸”的美国率先扛起 了整治的大 旗 7月21日。美国总统奥巴马亲手签署了自20世纪3O年代大萧条以来最全面、最严厉 的、长达2000多页的金“融监管新法案”(全称为((2olo年华尔街改革和消费者保护法》)。 这个号称 自大萧条以来改革力度最大、影响最深远的金融监管新法案充分体现了“强干预、 增权力、补缺陷、堵漏洞、护民众”的特点。其透露出的信息是美国政府将要对金融市场实施 “父爱”般的监管．强调政府的作用与权威，加强政府在金融监管中的作用，以防重蹈金融危 机 的覆辙 。 然而．这种金融监管新法案倡导的 “父爱式”监管与美国一向提倡的金融自由化形成了制衡， 美国人一向标榜的 “金融 自由”底线也 日渐明晰。 就在外界还在争论 “父爱式”监管与金融自由化孰是孰非、全世界都在担心经济是否会 “二次 探底”的时候．金融危机的制造者——美国却率先开始致力于金融制度的重建。这也是美国 经济开始复苏的最好证明 显然，在这场席卷全球的危机中，美国才是真正的赢家。 “父爱式”监管绞杀金融自由化? 如果默顿 ·米勒要是还健在的话，不知他会怎么看待此次获批的 金《融监管新 法案》。这位诺贝尔奖得主、现代金融理论的创始人一直致力于金融 自由化的研究。 在他看来，过多的监管将会阻碍金融市场的自由发展。这种 “金融自由化”理论主宰 了美国金融的命运。而 金《融监管新法案》中纷繁复杂的机构变动和监管权限调整， 体现的是今后在金融监管过程中政府的主体地位。也可以把这种监管形象地称之 为 “父爱式”监管，既意味着来 自政府的保护和相对的安全，也意味着来 自政府的家 长式的干预和约束。 一 直以来，美国自诩其金融市场的运作和监管机制为全球典范，但金融危机以无 可辩驳的事实，暴露出美国金融监管体制存在的重大缺失，正是这些缺失导致殃及全 球的金融危机。而 “父爱式”监管无疑能够增加有效弥补这些缺失的几率。 “父爱式”监管诞生于僵化的经济体系中，一直为 自由的经济体系所不齿。而如 今，曾经最僵化的经济体系在不断呼吁 “世界应当更加开放”；而在金融危机的冲击 下，曾经最 自由的体系——美国却开始不断强化监管，强制推行了～系列旨在化解 危机、催生信心的金融改革措施 ，诸如限制高管薪酬、征收红利税与交易税 、限制大 银行的规模和投资方向等。 一 直以自由市场自诩的美国经济，再次 被“回归”到强制干预的时代。这给如何重 建 “自由的世界”带来了困惑，也带来了“父爱式”监管绞杀金融 自由化的争论。 在 自由主义学者看来，以危机整治为名而频频祭出的种种政策之剑，意味着长 期被否弃的 “父爱式”监管”的复兴。 曾经最自由的经济体系在不断强化监管，而曾经最僵化的经济体系却在不断 呼吁 “世界应当更加开放”。今天的经济世界，恍若 “十月围城”，扑朔迷离。 不过，我们唯一可 以确定的是，在美国横行 30多年的自由理论体系不会因为 一 朝的 “父爱式”监管而土崩瓦解。日渐复兴的 “父爱式”监管，只不过是给了金融市 场一个 “自由的底线”。 然而，一向崇尚自由“散漫”惯了的金融业并不服 “管”，反倒使得奥巴马成为众 矢之的。 奥巴马成为 自由主义的 “终结者”? 伴随奥巴马竞选和上台全过程的，是源于美国的、愈演愈烈的全球金融危机。 美国金融危机的爆发与新自由主义的大行其道有着重要的关联，这也就奠定了奥 巴马上台之后开始推行的 “新政 ”的方向——他举起了凯恩斯主