偏微分方程在两类期权定价问题中的应用.pdfVIP

摘 要 随着期权市场的不断发展，对于各种期权的定价研究也越来越多．虽然传统的B—S 公式给出了一般的期权定价公式，但是，为了更加贴近现实，本文尝试在B—S的基础上， 对永久美式经理人股票期权给出存在障碍情形下的定价模型，并且对含有预设兑换率 的外汇期权在本国和外国短期利率各自满足Vasiceek模型的情形下，对期权进行定价 研究． 经理人股票期权作为一种激励性的薪酬工具，被越来越多的国家广泛应用，并且 自2005年开始，美国财务会计准则委员会要求公司把经理人股票期权的价值公示出 来，由此对期权的估值变得更加重要．此外，由于国际金融贸易一体化的趋势日益明显， 外汇风险的规避问题也成为学者研究的课题之一，所以研究利率对外汇期权的影响是 十分有意义的．文中研究了一种新的外汇期权，投资者可以利用这种含预设兑换率的 外汇期权来规避一部分风险． 本文首先在第一章中介绍了经理人股票期权的发展和现状以及本文所要解决的问 题．在第二章中给出了在存在等待期和卖出限制的情形下，永久美式经理人股票期权的 定价模型以及不同参数对经理人股票期权价值的影响．第三章在随机利率模型下，分别 给出了含有预设兑换率的外汇看涨期权和看跌期权的定价公式． 关键词：经理人股票期权，永久美式，障碍，外汇期权，偏微分方程．