我国上市公司高层管理人员股权激励问题分析.pdfVIP

我国上市公司高层管理人员 股权激励 问题分析 息披露火真的现象比比皆是，这使得股市 大起大伏。在此种情况 卜，股票期杈激珊 也就尢法发挥其 有的作用，共至可能带 杨丽萍 中石化华北分公司油气 田维护保 障中心 山西晋中 030600 来激励的反作用，导致经营者参与市场操 纵。 【文章摘要】 限制性股票是指激励对象按照股权激 (三)经理人市场 问题 励计划规定的条件，从公司获得的一定数 股票期杈解决的是企业经营者的激励 本文分析了我国上市公司高管人 员 量的本公司股票。业绩股票是一种典型模 机制 问题，而经营者的科学选择需要有经 的股权激励机制 目前存在的问题 ，说明 式，指在年初确定一个较为合理的业绩 目 营者人才市场作为支撑。我国经营者市场 了主要原因，提出建立完善的资本市场 标，如果激励对象到年末时达到预定的目 还没有真正建立。如果经营者的选拔无法 和经理人市场；在股权激励计划中，建 标，则公司授予其一定数量的股票或提取 通过市场手段完成，个人素质见法保证， 立科学合理的考核评价机制 ，是改进 国 一 定的奖励基金购买公司股票。 那么尢论外部激励机制多么完善，企业经 内A股上市公司股权激励合理性和有效 股票期权是指公司授予激励对象在未 营都小具备高效运营的慕础，此时，这种 性的可行途径 。 来一定期限内以预先确定的价格和条件购 激励机制被低素质 的经营者滥用的概率偏 买本公司一定数量股份的权利。激励对象 高，代理风险非但无法降低，反而极有可 【关键词】 可以其获授的股票期权在规定的期间内以 能提高。 股权激励；高管人员；考核机制；上市 预先确定的价格和条件购买上市公司一定 (四)股票来源问题 公 司 数量 的股票 。 实施股票期杈计划所需股票来源问题 股权激励制度作为一种重要的金融衍 股票增值权是指公司授予激励对象在 的解决是经营者股票期权计划具备可操作 生工具和公司高管人员的激励机制，在我 ～ 一 定时期和条件下获得规定数量股票价格 性的前提。股票期权的发源地美国，通常 曰受到越来越多的关注。良好的股权激励 上涨所带来的收益的权利。股票增值权持 采用以下两种途径取得股票期权计划所需 机制对调动企业高管人员工作的积极性 ， 有者不实际拥有股票，也不拥有股东表决 的股票：发行新股、股票回购。但是，此 减少短期行为，实现股东和公司利益最大 权、配股权、分红权。这种模式直接拿每 种做法在我国国内有相当的局限性。因为 化具有重要作用 。 股净资产的增加值来激励其高管人员、技 《公司法》第 卜q条规定， “公司发行新股 术骨干和董事，无需报财政部、证监会等 募足股款后，必须向公刊登记机关办理变 一 、 高管人员与股权激励 机构的审批，只要经股东大会通过即可实 更登记，并公告”。也就是说，在我国目前 (一)高层管理人