第七章 金融市场 新.pptVIP

第七章 金融市场 金融市场概述 货币市场 资本市场 其他金融市场 第一节 金融市场概述 金融市场的概念 广义的金融市场是指实现货币资金借贷、办理各种票据和有价证券买卖的领域。 狭义的金融市场则一般限定在以有价证券为金融工具的交易活动。通常所说的金融市场主要是指后者。 第一节 金融市场概述 金融市场分类 （1）标的物：货币市场、资本市场、外汇市场、黄 金市场 （2）交割方式：现货市场、期货市场和期权市场 （3）发行和流通特征：初级市场、次级市场、第三市场、第四市场 （4）成交与定价方式：公开市场、议价市场 （5）地域：国内金融市场、国际金融市场 第一节 金融市场概述 金融市场的构成要素 （1）金融市场主体，金融市场的交易者，资金的供给者，或是资金的需求者 ，或者以双重身份出现。 （2）金融市场客体，金融市场的交易对象或交易的标的物，即金融工具（信用工具），是表示债权、债务关系的凭证。 （3）金融市场媒体，在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人。金融市场媒体同金融市场主体一样，都是金融市场的参与者，因而在金融市场上的某些作用是相同的。 （4）金融市场价格 第一节 金融市场概述 金融市场的功能 （1）调剂资金余缺 （2）价格发现功能 （3）提供基础条件，提高货币政策效果 （4）风险分散和风险转移功能 第二节 货币市场 货币市场 短期资金市场或短期金融市场。指经营期限在一年以内的货币资金融通市场。 包括同业拆借市场、票据市场、国库劵市场、大额可转让定期存单市场、回购市场、货币市场共同基金等。 第二节 货币市场 1. 同业拆借市场 涵义：也称同业拆放市场，是指银行与银行之间、银行与其他金融机构之间进行短期临时性资金借贷的市场。 特点： 参与者为各金融机构 无担保信用交易 期限短（≦4个月），按日计息（拆息率） 同业拆借市场利率具有基准利率地位 第二节 货币市场 2. 票据市场 票据市场是以各种票据为工具进行资金 融通的市场。 分类 商业票据市场 银行承兑汇票市场 第二节 货币市场 商业票据市场 商业票据：大公司为了筹措资金在公开市场上发行的一种短期无担保信用凭证。 商业票据市场：商业票据发行和转让的市场。 发行者——金融性公司、非金融性公司 购买者——商业银行、保险公司、非金融企业、货币市 场基金等 商业票据的发行 ——直接发行、间接发行 期限短、折价发行 第二节 货币市场 3. 国库券市场（短期政府债券市场） 政府为满足财政需要而发行的短期政府债券。 特点： 风险小 流动性强 面值较小、适合各类投资者 收益免税、稳定 发行价格： 平价发行 折价发行 溢价发行 国库券的偿还方式：分期逐步偿还法、到期一 次偿还法、市场购销偿还法。 第二节 货币市场 4. 大额可转让定期存单市场（CDs） 指银行发行的可以在金融市场上转让流通的一定期限的银行存款凭证。商业银行为吸收资金而开出的一种收据。即具有转让性质的定期存款凭证,注明存款期限、利率,到期持有人可向银行提取本息。 特点：面额较大、 发行程序简单、可流通转让 优点： 银行掌握主动性 ，可将筹集资金全额定期地用于投资。 不交存款准备金。 投资者收益高于同期存款，风险小于商业票据、企业债券。 第二节 货币市场 5. 回购市场 指证券（通常为短期国库券）持有人在卖出证券的同时，与买方签订再购回协议，约定一定期限和价格，买回同一笔证券的活动。 实质上相当于短期抵押融资的行为，双方都要承担一定的风险。 回购市场的参与者：商业银行、非银行金融机构、中央银行 6. 货币市场共同基金 属开放型基金，是专门投资与货币市场工具的基金。 特点： 流动性高、收益稳定、风险小 第三节 资本市场 含义： 经营期限在一年以上的中长期资金市场。交易对象多是期限在一年以上的金融工具，如股票、公司债券、中长期公债和中长期不动产抵押贷款等。 包括证券市场、中长期存贷款市场。 证券市场按交易对象不同分为：股票市场、债券市场和基金等。 第三节 资本市场 1.证券发行市场 证券发行市场是证券发行者为扩充经营资本，按照一定的发行程序，向投资者分销新证券的市场。又称一级市场或初级市场 。 证券发行市场的主体：发行者、证券经营机构和投资者。 第三节 资本市场 证券发行方式 按募集对象划分，证券发行可以分私募和公募两种方式。 按销售人划分，可以分直接发行和间接发行方式。 按发行价格，分溢价发行、平价发行和折价发行三种方式。 第三节 资本市场 证券流通市场 证券流通市场是已发行证券进行交易的场