国有大型煤炭企业融资策略探析.pdfVIP

!! Q：堑 Science and Technology InnovationHerald 经 济 研 究 国有大型煤炭企业融资策略探析 李向 李百吉 (中国矿业大学 北京 100083) 摘 要：随着全国范围内煤炭资源整合的逐步展开和煤炭产业结构不断升级，融资问题越来越成为制约我国国有大型煤炭企业做大做强的瓶 颈。该文简要分析了国有大型煤炭企业的融资问题及成因，现阶段国有大型煤炭企业的融资渠道，并提出了对大型煤炭企业融资的建议。 关键词：煤炭企业 融资环境 融资渠道 融资策略 中图分类号：G475 文献标识码：A 文章编号：1674-098X(2o12)12(b)--0180-02 近年来 ，煤炭行业资源整合紧锣密鼓 2 国有大型煤炭企业融资渠道分析 炭企业矿区矿 井的改建以及设备的更新。 的展开，国家鼓励国有大型煤炭企业积极 2．1煤炭企业 内源融资渠道 从 降低企业融资成本的角度，采用债券融 整合地方煤炭资源。积极推进煤炭资源整 内源融资也称为内部融资或收益 留 资可以为企业节省资金，规避利率风险；另 合的举措，是功在当代、利在千秋 的大事， 用融资，是企业不断将 自身的留存收益和 外，可以有效避免对企业控制权的稀释风 对 大 型 国有煤 炭 企业 来说 ，更 是难得 的 折 旧转化为投资的过程 ，主要包括利用留 险 。国有大型煤 炭企业凭借需要 良好 的公 发展机 遇 。大型煤炭 企业要 抓住机遇 、迅 存 收益和商业信用。它是企业筹集内部资 司形象、盈和l能力以及信用状况 ，发行的企 速的做大做强 ，必须有充足的资金保障， 金 的融资方式 ，也是企业挖掘其 内部资 、债券对投资者 的吸引力是相当大的。 处理好 融 资 问题 。在煤 炭资源 整合 和企 金潜力，提高 内部资金使用效率 的过程 。 2．2．3股权融资 业兼并重组过程 中，资金 问题是一个很大 采用内源融资可以避免股权 的稀释，节约 股权融资的优点使得大型的国有煤 炭 的挑战 ，企业兼并重组、技术改造创新、 成本 ，融资便利 ，是煤炭企业融资的首选 企业正逐步的走 上上市融资这条道路 ，它 矿区矿井改建、安全管理投入 、人才 队伍 途 径 。 没有固定的偿付股息负担、没有 固定的到 建设，每一个环节都有很大的资金需求。 从企业 自身的盈利能力角度来看 ，国 期13，没有偿还风险，财务风险小 ，还可以 目前很 多国有煤炭企业的融资方式单 ， 有煤炭企业一股经过多年的发展，企业 的 提高企业的信用价值煤炭企业 ，增加企业 缺乏应对多变情况 的灵活性 ，对 国家政策 实力逐年 增强 ，并且逐步 向产业多元化 的 的知名度 ，获取 经营_lJ：的优势 。在 兼并 导向、市场资金供应状况及 自己的资金需 方向发展 。特别是近年来，国家对能源行 组巨大的融资需求下，大型煤炭企业可以 求特点等多种 因素把握不到位 ，导致 了国 业的重视与关注，着力帮助大型国有煤炭 推动集团公司整体上市，将优质的资产往 有煤炭企业融资效率低下，融资 困难等问 企业走出了困境 ，使得煤炭企业得到 了长 入 上市公司，同时和母 公司整体 }：市。这 题，成为煤炭企业做强做大的桎梏。 足的发展 ，企业资本经过前期逐年 的积 累 样不仅能够壮大集团公司的整体实力 ，也 达到一定规模 ，有足够 的基本周转的 自有 为以后的筹资计划创造了有利条件。 1国有大型煤炭企业融资现状及成因 资本量，并在扩展中不断积累，因此，企业 2．2．4融资租赁 我国的融资体制改革进行 了多年 ，取 以留存收益的形式从 内部筹集资金成为很 随着 煤炭产业 升级 以及 技 术改革 的 得 了许多显著的成绩 。然而 ，煤