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高管权力对高管薪酬的影响研究 熊风华，彭珏 (西 南 大 学 经 济 管 理 学 院 ， 重 庆 4 0 0 7 1 6 ) 摘 要 ： 本 文 利 用 中 国 上 市 公 司 2 0 0 7 — 2 0 1 1 年 的 数 据 ， 运 用 多 元 回 归 等 方 法 ， 分 析 了 高 管 权 力 对 其 薪 酬 以 及 薪 酬 业 绩 敏 感 性 的 影 响。 研 究 表 明 ： 高 管 权 力 对 高 管 薪 酬 水 平 具 有 显 著 正 影 ； 高 管 权 力 大 的 公 司 与 其 它 公 司 相 比 ， 薪 酬 与 业 绩 的 敏 感 性 较 低 ， 并 且 薪 酬 一 业 绩 波 动 具 有 不 对 称 性 ， 即 高 管 薪 酬 与 增 加 业 绩 敏 感 性 更 高 ， 而 与 下 降 业 绩 敏 感 性 更 低 。 关 键 词 ： 高 管 权 力 ； 薪 酬 一 业 绩 敏 感 性 ； 公 司 治 理 中图分类号：F24 4 文 献 标 识 码 ： A 文章编号： 1000-176X(2012)10-012