国际大宗商品价格、有效汇率与输入型通货膨胀——基于国际贸易视阈下的状态空间模型研究.pdfVIP

第 26卷第3期 统 计 与信 息 论坛 Statistics InformationForum 2011年 3月 V0L26 No．3 MaL 。2011 【统计应用研究】 国际大宗商品价格、有效汇率与输入型通货膨胀 — — 基于国际贸易视阈下的状态空间模型研究 苏明政 ，张庆君 (渤海大学 商学院，辽宁锦州 121013) 摘要：随着经济对外开放程度的加深，中国通货膨胀的输入型特征日益明显。特别是近些年，以粮食、石 油为代表的国际大宗商品价格在人民币汇率的辅助下通过国际贸易渠道对中国通货膨胀进行传导。在国际 贸易视阈下，在各环节传导机理分析的基础上，利用变参数状态空间模型进行实证检验，结果表明：国际大宗 商品价格对中国通货膨胀的形成具有较强的促进作用，有效汇率次之，而贸易收支环节并不存在明显的传导 特征。 关键词：国际贸易；输入型通货膨胀；传导机理；状态空间 中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1OO7—3116(2011)O3一OO5O—O6 主要归因于国外冲击 ，而且这种上涨无法被 国内的 一 、 引 言 货币约束及时控制住”[；MichaelR和Darby将输 随着经济全球化进程 的加快，国际贸易活动 日 入型通货膨胀定义为 “这种物价水平普遍上涨的趋 益频繁，全球通货膨胀通过国际贸易途径带动一国 势是由超额需求和成本推动引起的”[2]。 物价上涨，造成一国输入型通货膨胀。特别是全球 随着研究的深入，学者对输入型通货膨胀的传 金融危机爆发以来，各国采取了史无前例的流动性 导机制研究逐渐分为两个渠道，国际贸易渠道与资 注入计划，使全球金融系统避免崩溃的同时，大规模 本流入渠道。对国际贸易渠道的输入型通货膨胀传 的刺激计划也导致很多国家出现了流动性膨胀 的问 导的研究方向主要集中在汇率传递、产品成本传导、 题，国际大宗商品价格剧烈波动，全球通胀风险开始 外汇储备影响等方面。 显现。作为一个外贸依存度偏高的经济大国，中国 首先，随着固定汇率制的解体和浮动汇率制的 面临 日益严峻的通货膨胀压力。对通货膨胀传导机 流行，有关汇率传递效应的研究逐渐增多。Fein- 理的研究与分析有助于我们采取更有针对陛的措施 berg、Goldberg等人考察了汇率变动对进 口商品价 去治理通货膨胀。 格的影响，并分析了影响汇率传递效果的主要因 对输入型通货膨胀的研究始于 2O世纪 70年 素[。 ；MeCarthy检验了汇率传递效应对国内CPI 代。随着经济一体化趋势的形成与两次石油危机的 与PPI的影响[；Gagnon等人探讨了20世纪80年 爆发，大量文献开始关注外部冲击对国内价格水平 代以来主要工业国家汇率传导效应下降的原因，认 的影响。PhillipCagan通过研究美国 1973—1974 为这与样本国家重视通货膨胀的稳定性有关[6]。而 年的通货膨胀，提出 “美国7O年代中期物价的上涨 近些年国内学者主要通过VAR与 自回归分布滞后 收稿 日期：201O—O9—12 基金项 目：国家 自然科学基金项 目《基于资产价格波动的扩展货币政策规则构建及其仿真研究))；辽宁省重点 实验室项目金《融计量模型的诊断与稳健建模方法模拟))(WS2010003) 作者简介：苏明政，男，辽宁沈阳