毕业论文--保险业与银行业的有机融合中国平安收购深发展.doc

保险业与银行业的有机融合——中国平安收购深发展 摘 要： 随着中国金融自由化和国际化的发展，中国金融竞争也日益白热化，金融机构之间的并购可以在短时间内创造出规模巨大的收益，在竞争中抢先一步占据有利地位。本文以中国平安收购深发展的案例为例，分析和研究金融上市机构并购的流程、方案以及关于这起并购案例的深刻反思。 关键词： 并购； 中国平安； 深发展 引 言 收购（Acquisition）是指一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权，以实现一定经济目标的经济行为。收购是企业资本经营的一种形式，既有经济意义，又有法律意义。收购的经济意义是指一家企业的经营控制权易手，原来的投资者丧失了对该企业的经营控制权，实质是取得控制权。从法律意义上讲，中国《证券法》的规定，收购是指持有一家上市公司发行在外的股份的30%时发出要约收购该公司股票的行为，其实质是购买被收购企业的股权。收购的流程通常可分为以下三个阶段：第一，收购前的决策阶段。这一阶段包括收购目标选择、收购时机选择和收购初期工作；第二，收购中的实施阶段。与目标企业进行谈判，确定收购方式、定价模型、收购的支付方式(现金、负债、资产、股权等)、法律文件的制作，确定收购后企业管理层人事安排、原有职工的解决方案等等相关问题，直至股权过户、交付款项，完成交易；第三，收购后的整合阶段。对于企业而言，仅仅实现对企业的收购是远远不够的，最后对目标企业的资源进行成功的整合和充分的调动，产生预期的效益。本文以中国平安保险股份有限公司收购深圳发展银行股份有限公司为例，分析和研究金融上市机构并购的流程、方案并探讨这次收购带来的反思。 一 公司概况 （一）中国平安保险股份有限公司 中国平安保险股份有限公司以下简称中国平安1988年诞生于深蛇口，是中国第一家股份制保险企业，至今已发展成为融保险、银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、多元的综合金融服务集团。公司为香港联合交易所主板及上海证券交易所两地上市公司，股票代码分别为2318和601318。中国平安通过旗下各专业子公司及事业部，即保险系列的中国平安人寿保险股份有限公司（平安人寿）、中国平安财产保险股份有限公司（平安产险）、平安养老保险股份有限公司（平安养老险）、平安健康保险股份有限公司（平安健康险），银行系列的平安银行股份有限公司（平安银行）、平安产险信用保证保险事业部（平安小额消费信贷），投资系列的平安信托有限责任公司（平安信托）、平安证券有限责任公司（平安证券）及中国平安证券（香港）有限公司（平安证券（香港））、平安资产管理有限责任公司（平安资产管理）及中国平安资产管理（香港）有限公司（平安资产管理（香港））、平安期货有限公司（平安期货）、平安大华基金管理有限公司（平安大华）等，通过多渠道分销网络，以统一的品牌向超过6000万客户提供保险、银行、投资等全方位、个性化的金融产品和服务。深圳发展银行股份有限公司（简称：深圳发展银行，股票简称：深发展A，股票代码：000001）是中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行。深发展于1987年5月首次公开发售人民币普通股，并于1987年12月22日正式成立，总部设在深圳。　　经过二十多年的快速发展，深圳发展银行综合实力日益增强，成为了一家在北京、上海、广州、深圳、杭州、武汉等20个经济发达城市设立了300多家分支机构的全国性商业银行，在北京、香港设立代表处，并与境外众多国家和地区的600多家银行建立了代理行关系。　　2004年，深发展成功引进了国际战略投资者——美国新桥投资集团（Newbridge Asia AIV III,L.P.），成为国内首家外资作为第一大股东的中资股份制商业银行。秉承“专业、创新”的客户服务理念，深发展有效结合国际先进管理技术与本土经验，在经营理念、风险管理、财务管理、市场开拓等各个领域取得了长足进步。近年来深圳发展银行业务持续健康增长，业绩表现良好。截至2010年底，深发展总资产达7276亿元，总贷款4074亿元，总存款5629亿元，实现净利润62.8亿元，加权平均净资产收益率达23.22%。资产质量保持在很好水平，2010年末，全行不良贷款率仅为0.58%，资本充足率和核心资本充足率分别为10.19%和7.10%。股份制保险企业是中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行意味着中国金融业混合经营终于完全公开市场化了中国企业有一个通病，那就是重经营、轻管理。经营只能体现为利益的增加，是关乎企业利益多和少的问题，而管理则是解决企业生和死的问题。然而，很多企业看不到这一点。2004年新桥以约12.35亿元收购约3.48亿股深发展股份，约占深圳发展银行总股本的17.89%，成为其第一大股东，后来经深发展股改时派发认股权证，以及2008年中期送红股，新