反馈式随机游走模型及其在股票投资中应用.pdfVIP

维普资讯 第44卷第6期 大 连 理 工 大 学 学 报 Vo1．44．NO．6 2004年 l1月 JournalofDalianUniversityofTechnology Nov．200 4 文章编号：1000—8608(2004)06—0916—04 反馈式随机游走模型及其在股票投资中应用 邓 贵 仕 ， 赖 宝 全 (大连理工大学 系统工程研究所，辽宁 大连 116024) 摘要：针对随机游走分析在股市价格模拟中的固定漂移率、后效性等缺点，提出了反馈式随 机游走模型．基于反馈式随机游走模型，通过确定性与随机性因素对股价影响与作用分配模 拟 了1998～2000年 的上证综指．进一步分析了模拟结果的标准差及其正相排序．统计分析 表 明该模拟有效．与现有股市系统分析方法相比发现，该反馈式随机游走模型具有更适于现 实股价波动分析，可确定出对股价影响较大的因素等优点． 关键词：反馈式随机游走模型；股市系统分析；系统模拟 中图分类号：N941．4；F830．91 文献标识码：A 0 引 言 模型 ]．股价是 由众多投资者同时决定的，而其 行为却限制在某一确定的时间内，这必然会产生 股市系统的复杂性主要源于：(1)股票属于 随机性，所以不应忽略随机性在股价波动分析中 所有者权益的衍生商品，它对所有者权益是一种 的作用．(4)股价波动的反馈行为分析．由于股 间接的扭 曲反映；(2)股价受制于经济、社会、政 票交易的人员固定性和时间连续性 ，一种因素对 治以及心理等因素的影响，这些因素间又存在着 股价波动的影响会受其之前影响的影响，同样这 非确定的互相影响关系，在现实中很难对这些因 种影响也受其他因素的扰动．这种扰动的结果构 素的影响量化分析；(3)股市系统涉及到众多股 成股价对影响因素的反馈作用． 民集中交易，同时相当多的股民还受投资咨询人 影响因素与股价之间既具有相关性，又具有 员的分析、宣传影响，这些心理变数的影响很难量 因果关系． 化．这三方面的随机性、动态性、非线性导致股价 在确定了影响因素之后，要考虑的是这些因 波动的复杂性． 素如何影响股价波动．作者认为股价波动基于对 针对上述问题 ，已有诸如随机游走模型等许 上述因素的反馈，即前一El的股价为基数，第二El 多方法提 出[1]．本文提出一种反馈式随机游走 的股票波动是以上述各因素的影响作用的综合作 模 型．其依赖于系统本身性质，而不是纯粹的数 为调整股价波动的 目标，即以之为依据进行反馈 学描述，以适用于股市动态系统的分析． 性 的价格调整．这些因素本身是动态的，因此要 1 反馈 式随机游走模型