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国有股减持”的公共政策学反思 　　摘要:2001年6月,管理层推出的“国有股减持”政策对我国证券市场的 发展 产生了重大 影响 #65377;从公共政策学的角度重新评估这一政策,揭示出该项政策在制定和实施中存在政策主体不完全#65380;政策客体利益被侵犯#65380;政策 问题 模糊和政策环境不成熟等诸多弊端#65377;管理层在该项政策推出过程中的“单边主义”行为不仅严重损害了市场参与各方的利益,也大大降低了管理层的公信力,是一个多方共输的政策结局,并促使这一公共政策迅速走向终结#65377; 　　关键词:国有股减持;公共政策学;证券市场 　 　　《减持国有股筹集 社会 保障资金管理暂行办法》(以下简称《办法》)[1]由国务院于2001年6月12日颁布实施,四个月后的10月22日 中国 证监会报国务院批准后暂停执行该政策,一年后的2002年6月23日国务院决定,停止在国内证券市场减持国有股,这一政策被正式终结,创造了共和国公共政策由实施到终结的最短时间纪录#65377;这一政策实施的后果也远远超出了当初管理层的预期,那么,它究竟出了什么问题,问题的症结又何在?笔者从公共政策学的角度重新考察这一典型案例后认为,正是由于“国有股减持”在制定和实施过程中政策主体的不完全#65380;政策问题的模糊和政策客体利益的被公然侵犯以及政策环境的不成熟等促使该项公共政策迅速走向终