哈耶克货币非国家化理论的自然实验以抗战时期陕甘宁边.pptVIP

哈耶克货币非国家化理论的自然实验——以抗战时期陕甘宁边区国共政权货币竞争为例 刘愿 华南师范大学经济与管理学院 hope428@163.com 研究提纲 一、前言：金融危机、对策及其问题 二、哈耶克的货币非国家化理论及其问题 三、陕甘宁边区货币流通概况 四、陕甘宁边区边法币竞争 五、哈耶克货币非国家化理论的可行性讨论 一、前言 经济危机的原因：市场之过还是政府失灵 一个初步的共识：美元流动性过剩是这次全球经济危机的起源。 如何合理控制一种货币的流动性过剩： 周小川（2008）：超主权国家货币 周其仁（2009）：（国际）竞争性货币体系 Mundell （1997）：金本位制 哈耶克（1976）：货币非国家化 二、哈耶克的货币非国家化理论及其问题 哈耶克论政府垄断货币发行及其后果 哈耶克论竞争性货币体系 对哈耶克货币非国家化主张的质疑 2.1 哈耶克论政府垄断货币发行及其后果 2.2 哈耶克论竞争性货币体系 完全取消政府供应货币的垄断权，允许私人企业发行竞争性货币。 私人发钞银行出于自身利益的考虑必然会保持货币价值稳定；价值稳定是个人和企业主要的选择标准。 中央银行亦受竞争威胁，政府硬预算约束 ；防止政府收回他们所谓的银行发钞特权。 这一主张，并不是金融领域无足轻重的技术性改革，而是决定自由文明之命运的重大问题，是唯一一条令市场秩序恢复完善的途径，并可将市场秩序从其主要缺陷和针对它的种种谴责的借口中解救出来。 2.3 对哈耶克货币非国家化主张的质疑 私人发钞机构保持币值稳定的承诺是否可信 质疑：Holmes (1977)； Guillermo Calvo(1978)； Bart Taub(1985) ； White (1999) 可信：Ferris和Galbraith(2006) 多种货币并存所带来的交易成本是否会超过其收益 政府是否会愿意放弃这种垄断权 三、陕甘宁边区货币流通概况 四、陕甘宁边区边法币竞争 以抗战时期陕甘宁边区国共政权货币竞争为例分析哈耶克货币非国家化理论可行性的合理性： 中共边区政府发行边币类似于私人银行发行货币，法币作为国民政府中央银行授权发行的货币类似于国家法定货币。 在全国来说，因为边币的流通范围仅限于边区，法币的本币地位并不会因边币的竞争而削弱；但边币在边区的本币地位甚至是流通则时刻受到法币竞争的威胁。 因此，边法币所处地位不同，考察边区政府与国民中央政府在货币发行上采取的政策，可以发现哈耶克的货币非国家化“思想实验”的现实基础。 4.1 边币发行概况 4.2 法币发行概况 中中交农四行发行准备金率下降 中央银行发行份额扩大直至完全垄断发行 4.3 边法币发行政策比较：竞争与垄断 边币为争夺市场采取谨慎发行政策，保持币值稳定的政策取向战胜了以发行货币满足财政需要的强烈动机； 法币发行则被日益膨胀的财政赤字所俘获，国民政府主观上有限制发行之意愿但却行扩张发行之实。 竞争下的边币发行 ： 生产自给：359旅在南泥湾开垦 加强发行银行独立性：银行与财政厅的关系 平衡贸易：特产（鸦片）贸易 削减财政支出 回笼货币 垄断下的法币发行：银行服务财政 蒋介石：特别支付令及其双重角色 宋子文：法币增发之数另行记账 席德懋 ：空发法币严守秘密不影响币信 5.哈耶克货币非国家化理论的可行性讨论 希腊财政危机及欧盟、IMF的救援说明统一货币仍难以避免政府软预算约束 哈耶克货币非国家化理论的可欲性 理论上：私人发行银行并非只追求短期利益，而倾向于追求长期甚至永久收益。 现实上：在竞争性货币体系下，发行银行很难从一次性通胀中获益。 抗战时期边区政府发行边币，在法币的强力竞争中生存发展并逐渐确立本位币地位，这一历史表明，私人发行银行在面临市场竞争时有足够动力保持币值稳定以维持生存和发展。 哈耶克货币非国家化理论有其现实依据，竞争性货币体系可能是比金本位制或统一货币体系更为有效的约束政府赤字财政或滥发货币的一种机制。 结语 或许，毛泽东领导的中共政权“白手起家”最终在大陆建立新中国，本是“财大气粗”雄踞神州大地的蒋介石国民政府却败走台湾，这一历史事实已经昭示了竞争性货币体系“优胜劣汰”的机制。 * 陕甘宁边区 （法边币竞争） 国统区 （法币垄断） 图4：边法币地位示意图 *