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商业银行流动性影响因素研究 曾刚 李广子1 ；《金融监管研究》2013 年第10 期 摘要：近段时期以来，我国银行业的流动性风险得到了理论界和实务界的普遍关注。基 于上市银行2006 至2012 年样本，本文以贷存比和流动性比率作为银行流动性的度量指标， 从银行特征、宏观经济和货币政策等不同层面考察了商业银行的流动性受哪些因素影响。较 为稳健的结果显示，总资产中贷款占比越低、负债中存款占比越高，银行的流动性越好，说 明资产或负债结构是影响银行流动性的重要因素。与之相比，宏观经济和货币政策因素对银 行流动性的影响在不同样本中结果不完全一致。本文的研究对于理解我国银行业的流动性风 险具有一定的参考价值。 关键词：商业银行；流动性；贷存比 Research on Determinants of Liquidity in China Banking Industry Abstract: The liquidity risk in China banking industry has been a widespread concern in both theoretical and practical circles recently. Based on the sample of listed banks from 2006 to 2012, using loan to deposit ratio and liquidity ratio as measures for bank’s liquidity, this paper investigates what factors influence bank’s liquidity from different perspectives, including bank characteristics, macroeconomic condition and monetary policy. Robust results show that, when loan to asset ratio is lower or deposit to debt ratio is higher, banks liquidity will be better. This result indicates that asset structure and debt structure have an important influence on bank’s liquidity. In contrast, the effect of macroeconomic condition and monetary policy factors on bank ’s liquidity is different in different samples. This study has a certain reference value for understanding the liquidity risk in China banking industry. Key Words: Commercial Bank, Liquidity, Loan to deposit. 中图分类号：F8 文献标识码：A 正如Diamond 和Dybvig （1983）深刻揭示的：流动性转换是银行的核心功能之一，即 1 曾刚，博士，中国社会科学院金融所银行研究室主任，研究员。 李广子，博士，中国社会科学院金融所银行研究室副主任，副研究员。 1 通过把缺乏流动性的资产转换为高流动性资产，进而为整个经济体系创造流动性。但与此同 时，提供这种服务的银行，将不可避免地集中整个社会的流动性冲击，这使流动性问题成为 了银行业与生俱来的 “阿喀琉斯之踵”。更具体的说，流动性风险内生于银行制度，是由银 行资产与负债期限不匹配所导致的，任何银行在任何时候都会面临流动性风险，对流动性的 管理也因此成为银行一项重要而基本的工作。 本文的主要目的，在于考察影响中国银行业流动状况的一些基本因素。首先对