主持人：王月霞在香港建立人民币离岸金融中心的利弊分析及.pdfVIP

区 域 经 济 !#$%! ’%()#* ! 主 持 人：王 月 霞 在香港建立人民币离岸金融中心的利弊分析及有效途径 #熊 凌 孙轶佳 吕 妍 离岸金融是专门从事外币存贷款业 港人民币利率自由化所碰到的问题而采 会引发大规模的套利行为，动摇人民币的 务的金融活动的统称，即任何国家、地区 取的措施，也是内地可以学习借鉴的宝贵 稳定；货币投机者可能在香港人民币离岸 （ ） 及城市，凡主要以外币为交易 或存贷 标 经验。 金融中心积累人民币头寸，进而冲击人民 的，以非本国居民为交易对象，其本地银 ,% 为我国将来浮动汇率的逐步实现 币汇率；香港人民币离岸金融中心的人民 行与外国银行所形成的银行体系，都可称 提供重要参考和市场依据。浮动汇率已成 币具有较强资本流动性，可能使我国的货 为离岸金融中心。 为我国逐渐开放经济和金融市场的重要 币政策受到冲击，影响整个宏观经济的金 一般说来，某种外汇的大量流通和可 趋势，而在严格的资本项目的管制下，目 融调控。 自由兑换是建立离岸金融中心的基础。我 前我国的外汇市场并不发达，缺乏回避风 ,% 形成港元被替代的压力。目前大 国政府已批准从 年 月 日开始， 险的足够的金融工具和市场经验，没有外 多数香港银行的人民币利率在 !# $ $ % . 0 香港持牌银行正式开办有关个人人民币 汇市场的各种指标作为参考，央行制定外 % /. 之间，远远高于% $. 的港元利 业务。这意味着在香港市场上进行的地下 汇政策也就缺乏足够的市场依据。将香港 率。在港人民币相对于港元的高额利率可 的人民币自由兑换业务逐步走向合法化， 作为一个试验窗口提供人民币离岸金融 能使香港居民将港元兑换为人民币进行 也说明在香港建立人民币离岸金融中心 业务，可以为我国内地的外汇市场调节提 储蓄。另外，人民币现在已是香港第二大 成为可能。 供参照，有助于保证内地外汇政策的正确 流通货币，随着其规模的不断扩大，流通 一、在香港建立人民币离岸金融中心 性。 性的不断提高，对港元的替代作用也会越 的利弊分析 #% 有助于促进香港金融业的繁荣。 来越大。 （ ） 近年来，受到金融危机的冲击，香港作为 一 益处 二、香港可作中国离岸金融中心首选 $% 将香港地下流通的人民币纳入银 国际金融中心的地位在节节下降。如果香 的优势分析 行体系使其公开化、合法化，便于监管当 港建立人民币离岸金融中心，将有助于开 一直以来，究竟在我国哪个城市首先 局掌控境外人民币流通规模。据普遍认同 辟新的金融产品市场。据瑞银华宝估算， 做境内人民币离岸金融中心的尝试众说 的一种估算，目前在港较为稳定的人民币 如果香港能成为人民币离岸金融中心，人 纷纭，争议最大的还属香港和上海。笔者 现钞已逾 亿元。如此大的人民币规模 民币业务就能为香港银行业带来!- 亿港 认为，香港作为当今世界上重要的国际金 如果不能置于央行的监管之下，必然会对 元的利润，约占香港银行业每年利润的 融中心之一，具有得天独厚的经济与地理 我国的金融体系造成冲击。今年允许在香 。自 年 月下旬市场传出央行有 环境优势，是我国其他地区所不可比拟