维系“欧洲梦”安全网开始破损.pdf

外谕 暨 的碓 ，目前美圜仍然是世界第一大徭漕髓 ，德 圜是 到一些端倪 。例如 ，中圜已经提出用其他赁 取代美元作 第一大商品出口圜-而欧盟仍是世界第一大贸易集囤 。但 储侑货帑的建装 。 合圈的一佃享家小组也 割以圜隙 逭次经清衰退封襞建世界的衡擎要比封新典圜家大得多 ， 货 基金组绒的特别提款榷 基磋 ，詹IJ造一槿新的全球储 它的影警之一就是加快了已经在造行的力量辖移 。廿世纪 借货帑 。雎然其中任何一倜 目檩都很遥速 ·但有一獯情沉 九十年代期同 ·雨倜世界的 漕餮展速度基本相 同 ，但 自 可能很快就舍出现 ，那就是中圜舍使 自己的外匿储储多檬 那以後 ，差距已 接大了 。今年 ，逭一起势比以往愈餮颢 化 。随著畴圈的推移 ，美元将燮得越来越不重要 。另一佃 著 。 可能出现的早期结果是 ，在圜陈货 基金组缴 、世界银行 因此 ，人们现在预 中圜的经溏规模将在今年超遇 日 等全球赁 楼棒中 ，资本舆表泱榷的平衡将蛩生辖燮 。 本 ，成 世界第二大径漕髅 。明年 ，巴西的 漕规模将超 西方政府遇去一直有黠兄瞧不起新舆圜家的泱策者 ， 遇加拿大 ，而印度将舆西班牙不相上下 。 现在的情沉正好相反 。虑款承 ，金谆四固有一些嗣於企 掾高盛公司的金礴四圜模型颢示 ·中固将在廿一世螽己 棠管理的理念是值得我们早留的 。我们虑孩桀於接受财政 二十年代的某fl~m-t：同超遇美圜 ，成 世界第一大缝清艘 ， 和赁 政策方面 的理念 。我们甚至可以擎留一黠兄管理银 而印度将超遇 日本成 世界第三大经漕髓 。 行的经黢 。 (英圜 《星期El猢立赧》2009年 3月29日t 那麽逭槿力量鞲移舍带束什麽结果 ?我们已经可以看 段屏 ) 汲取 日本失去 “第二佃十年”教 失去十年也 舍被 舄是逗氟不好 ，失去二十年则 保持强劲 ，结果 致了资源配置最重不喾 。 像是 自己不小心 。在股市和房地廑泡沫破裂後 ，El本短漓 随著去年圜外需求崩溃和 日圆急剧升值 ，日本的出口 在廿世畚己九十年代停滞不前 ·但它如今的经漕爿犬沉看上去 “泡沫”破裂了。在遇去一年裎 ，日本的出口德额减少了 更加困鞋 。在截至今年2月的一年内 tEl本工某崖值髂减 近一半 。一旦经清恶化 t日本生崖的汽卓 、鼋子消费品等 38％ ，跌至 1983年以束的最低水辈 。按年率 算 ，日本 高附加值商品是人们首先停止膳贾的物件 。 2008年第四季度寅隙GDP下降了 12％，在今年颈三佃月 El本政府正在探封的一佃可行方案是释放出老年人捷 的下滑速度可能遗要更快 。掾缝合组绒预测 ，El本今年的 有的大量金融资麈 。El本家庭的储蓄相喾於可支配收入的5 GDP将缩减 6．6％ ， 而抵消了前五年後娃所取得的全部 倍以上 ，在七圜集囤中高居首位 ，其中六成掌握在 60葳以 成果 。 上的老年人手中 。徒理 上 ，舆任何可能探取的财政刺 Et本在 2003-2007年看似强劲的愎， 是假像喁? 什 激 割相比 ，逭倜方案将给 日本经漕带束大得多的推勤力 。 麽全球危棱封 日本的打擎要比封其他餮建圜家的打擎大得 日本失去的第--tO十年 其他餮逵圜家提供了令人不 多?人佣普遍 ·原因在於 日本遇度依赖出口，但寅隙 安的教 。在廿世纪九十年代泡沫破裂後 ，日本的大规模 情沉逯要更祓稚一些 。 财政刺激 割成功阻止了衰退 ，如今其他圜家效仿它的做 El本的出口是在 日圆匿率超低和美圜消费熟潮的背景 法肯定是正磋的 。但 日本汝能在十年後出现圜内经漕的强 下迅速增畏起束的 。日本没有房地廑或信贷泡沫 ，但被低 劲後娃 ， 明美固和欧洲可能也将面晦一 漫畏 辛的道 估的El圆催生了另外一棰泡沫 。日本出口企棠接大了崖能 ， 路 。 (英圜 《清挈人》2009年4月2日 ·伊帆挥) 因 它佣相信 日圆将维持较低的匿率水 ，而全球需求将 维繁 “歇洲萝安全纲冈始破掼 口塞巴斯蒂安 ·罹泰拉