2012注会财管练习.doc

第八章 资本预算 一、单项选择题 1.现值指数是指( )。 A.投资报酬与总投资的比率 B.能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的折现率 C.投资报酬现值与总投资现值的比率 D.使投资方案净现值为零的折现率 2.A公司拟投资某项目，当折现率为12%时，该项目的净现值为23.6万元，则说明该项目的内含报酬率( )。 A.高于12% B.等于12% C.低于12% D.无法界定 3.某投资项目的建设期为2年，建设期的固定资产投资为60万元，增加的营运资本为40万元，经营期前4年每年的现金净流量为22万元，经营期第5年和第6年的现金净流量分别为14万元和24万元，则该项目不包括筹建期的静态投资回收期为( )年。 A.6.86 B.5.42 C.4.86 D.7.12 4.某项目经营期为10年，预计投产后第一年、第二年和第三年经营性流动资产需用额分别为60万元、70万元和85万元，预计第一年、第二年和第三年的经营性流动负债分别为25万元、30万元和35万元，预计以后每年的经营性流动资产需用额均为85万元，经营性流动负债均为35万元，则该项目终结点一次回收的营运资本为( )万元。 A.35 B.15 C.95 D.50 5.ABC公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税税率为25%，年税后营业收入为750万元，税后付现成本为375万元，税后净利润225万元。那么，该项目年营业现金流量为( )万元。 A. 210 B. 350 C. 425 D. 500 6.20×1年12月31日F公司考虑卖掉现有的一台闲置设备，该设备8年前以40000元购入，税法规定的年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元;目前可以按12000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响( )。 A.减少200元 B.减少800元 C.增加10300元 D.增加11800元 7.ABC公司正在讨论更新现有的一项固定资产，有两个备选方案：方案一的净现值为55万元，内含报酬率为9.6%;方案二的净现值为70万元，内含报酬率为8%，若两方案的有效年限相同，据此可以认定( )。 A.方案一较好 B.方案二较好 C.两方案一样好 D.需要利用等额年金法才能做出判断 8.在通货膨胀率为3%的情况下，若要实际资本成本保持为8%，则名义资本成本应为( )。 A.11.24% B.11% C.15.5% D.7.77% 9.在项目分析中，不属于项目的风险类别的是( )。 A.特有风险 B.财务风险 C.公司风险 D.市场风险 10.甲公司评价一投资项目的β值，利用从事与拟投项目相关的某上市公司的β值进行替换，若该上市公司的β值为1.5，产权比率为0.8，甲公司投资该项目的资产负债率为37.5%，若不考虑所得税，该项目的含财务风险的β值为( )。 A.1.33 B.0.98 C.0.83 D.1.2 11.假定其他变量不变的情况下，测定某一个变量发生特定变化时对净现值的影响的项目特有风险衡量方法是( )。 A.敏感性分析 B.差额分析 C.模拟分析 D.情景分析 二、多项选择题 1.在考虑所得税的情况下，下列各项影响内含报酬率计算的有( )。 A.投资者要求的报酬率 B.各年的付现成本 C.各年的销售收入 D.各年的折旧额 2.下列各项评价指标的计算与项目事先给定的折现率有关的有( )。 A.静态回收期 B.净现值 C.会计报酬率 D.现值指数 3.下列关于项目投资决策的表述中，正确的有( )。 A.两个互斥项目的期限相同但初始投资额不一样，在决策时选择内含报酬率高的项目 B.使用净现值法评估项目的可行性与使用内含报酬率法的结果是一致的 C.使用内含报酬率法进行投资决策可能会计算出多个内含报酬率 D.静态投资回收期主要测定投资方案的流动性而非盈利性 4.静态投资回收期法的缺点有( )。 A.没考虑货币时间价值因素 B.忽视回收期满后的现金流量 C.无法利用现金流量信息 D.没有衡量盈利性 5.某公司拟于2011年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量有( )。 A.需购置新的生产流水线价值150万元，同时垫付20万元流动资金 B.利用现有的库存材料，该材料目前的市价为10万元 C.车间建在距离总厂10公里外的1995年已购入的土地上，该块土地若不使用可以300万元出售，但公司规定不得将土地出售 D.2009年公司曾支付5万元的咨询费请专家论证过此事 6.非相关成本是指与特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本，下列各项中不属于非相关成本的有( )。 A.沉没成本 B.未来成本 C.账面成本 D.机会成本 7.在下列方法中，可以直接用于期限不相同的多个互斥方案比较决策的