阳光私募基金周报21104.docVIP

阳光私募基金周报 2011年5月9日－2011年5月13日 2011年5月16日 星期一 嘉华理财 中天嘉华 理财研究部 市场综述：上周市场在外围市场大幅波动、国内 4 月宏观数据公布和准备金率上调的影响下呈现出窄幅震荡的态势。宏观数据公布后，基本面走弱和政策紧缩手段一度使指数在周四尾盘放量下跌，并创出本轮调整收盘新低，周五买盘回补使指数完成短期探底回升。风格方面，中小盘表现好于大盘股，但中小板和创业板股票继续调整。行业方面，综合、采掘、房地产、轻工制造、公用事业、化工位居指数涨幅榜前列，黑色金属、医药生物、交通运输和食品饮料4个行业下跌。阳光私募方面：逾八成新私募基金设立后亏损；私募业绩低于预期，高端客户购买热情下降；上海首只艺术品阳光私募“香花石”成立。 阳光私募基金发行情况：据WIND不完全统计，由于近期私募总体业绩表现不是很理想，投资者对此多有不满，信托公司在本周仅发行了3个证券投资类的信托产品。另外，本周有8个证券投资类的信托产品成立。外贸信托和华宝信托表现突出，包揽几乎所有成立的产品。 私募观点：上周国内方面，4月宏观经济运行数据公布，多项经济数据超出预期，经济增长放缓，通胀压力加大，央行决定上调存款准备金率0.5个百分点，人民币升值压力犹存等。多位基金经理在此期间给出了精彩观点。 一、市场综述 A股概述 上周市场在外围市场大幅波动、国内 4 月宏观数据公布和准备金率上调的影响下呈现出窄幅震荡的态势，周线收出小阳十字星形态，显示指数连续下跌后做空力量有所削弱。宏观数据公布后，基本面走弱和政策紧缩手段一度使指数在周四尾盘放量下跌，并创出本轮调整收盘新低，周五买盘回补使指数完成短期探底回升。风格方面，中小盘表现好于大盘股，但中小板和创业板股票继续调整。行业方面，综合、采掘、房地产、轻工制造、公用事业、化工位居指数涨幅榜前列，涨幅均超过了2%。电荒依然是市场投资最主要的事件性因素，电力、煤炭、化工股表现都与此有直接关联，而人民币升值和九大行业再融资松动则成为相关个股的催化剂。而本周下跌的行业只有4个行业，分别为黑色金属、医药生物、交通运输和食品饮料，涨跌幅分别为：-3.44%、-0.58%、-0.56%和-0.17%。经济回落趋势使得钢铁股表现难以持续，而防御性个股的回落表明市场持续做多动能始终没有出现。 表1 国内主要股票指数表现 股票指数 涨跌幅 上证综指 0.25% 深证成指 0.74% 深证100 0.66% 沪深300 0.21% 中小板指 -0.63% 创业板指 -0.93% 财经信息（宏观方面） 当前银行业风险形势依然严峻：中国银监会日前召开第22次委务扩大会。银监会主席刘明康在会上指出，当前风险形势依然严峻，要切实做好地方平台贷款清理、贷款新规实施、房地产信托业务监管等工作，特别强调对“影子银行”问题进行跟踪分析，做好银信合作表外转表内工作。刘明康指出，在房地产信贷风险防控上，要本着市场化原则和审慎经营要求，科学支持保障性住房建设，对当前房地产市场出现的一些新苗头密切监测、加强研判，加强房地产信托业务的监管，推动加强与当地住建部门等信息的沟通与共享。 全国十余省遭遇缺电危机湖南成重灾区：有调查显示，“电荒”正从局部向全国范围蔓延，此轮缺电的根本原因在于：近两年电力规划执行不配套，核准的新电源集中于西北部，而作为西电东送和北电南送通道的特高压进展缓慢，在用电负荷集中的东部，却停批火电项目，清洁能源投资比例虽大幅上升却不能有效满足供应，导致电力短缺。眼下已有湖南、湖北、江西、浙江、江苏、安徽、山西、陕西、河南、广东、四川等十余省遭遇缺电危机。特别是华东和华中地区的缺电由于结构性原因短期无法解决，将长期持续。湖南眼下已成为全国“电荒”的重灾区，电力缺口将近1/3。国家电监会湖南电监办一位官员透露，湖南缺电已经十分严重，水电出力不足，大量火电机组缺煤停机。 证监会加大信息披露，违法行为打击力度：证监会针对各类信息披露违法行为的打击进入高压态势。中国证监会有关部门负责人日前表示，证监会4月29日正式发布了《信息披露违法行为行政责任认定规则》，加大力度打击各类信息披露违法行为，提高上市公司信息披露质量。和征求意见稿相比，规则增加了保荐人、会计师事务所、律师事务所等证券服务机构的责任。规则明确规定，在信息披露中保荐人、证券服务机构及其人员未勤勉尽责，或者制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，证监会依法认定其责任和予以行政处罚。“证监会对追究保荐人、证券服务机构未勤勉尽责执业的法律责任高度重视，一旦发现信息披露案件中涉及保荐人、证券服务机构负有责任的，证监会将严格处理，绝不姑息。” 种业龙头将获重点扶持：国务院5月9日在长沙市召开全国现代农作物种业工作会议，全面部署加快推进