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2013年第3期 总第349期 第32卷 中国商业银行操作 风险损失分布的拟合与诊断* 宾建成 吴 俊 摘要：基于中国商业银行1994-2008 年的操作风险损失数据，本文通过对操作风险损失分布的检验及 利用贝叶斯MCMC 频率进行分析，结果证实了中国商业银行操作风险损失分布近似服从广义极值分布 （GEV ）。从理论上看，在某种情况下广义帕雷托分布（GPD ）可转化为GEV 分布。因此，本文检验了中国 商业银行操作风险损失分布是否也服从于GPD。为了检验中国商业银行操作风险损失分布是否可用GEV 或GPD ，本文采用极大似然估计法对GEV 和GPD 分布的位置参数、尺度参数、形态参数进行了估计并对中 国商业银行操作风险的GEV 和GPD 分布模型进行了诊断。研究表明中国商业银行操作风险损失的概率 图、分位数图、重现水平曲线、密度曲线的四个诊断图都支持操作风险损失分布可用GEV 和GPD 分布表 示。 关键词：GEV ；GPD ；极大似然估计；贝叶斯蒙特卡洛模拟 JEL 分类号：G18，G21 ，G32 一、引言 目前，针对中国商业银行操作风险的度量方法及研究成果较多，但因操作风险损失数据的缺失，在没 有证实中国商业银行操作风险损失分布的情况下，使用操作风险度量方法测量中国商业银行操作风险，易 导致较大测量偏差。基于操作风险的厚尾特征，本文采用极值理论模拟了中国商业银行操作风险损失分 布，并通过对模拟结果进行诊断，以确保模拟结果的准确性。 关于极值理论的讨论最早可追溯到 1824年，Fourier 的研究表明，偏离正态分布均值二个标准差的平 方根三倍的概率大约为五万分之一。可以说，Fourier 研究思想体现了最大值、最小值偏离均值的关系，并 且给出了收敛概率，体现了极值理论的雏形。近代关于极值理论的研究始于 1922年。Bortkiewicz 对正态 分布样本极差问题的研究表明，来自正态分布的样本最大值是一个新的随机变量，具有新的分布特征。 1923年，Mises 研究了样本最大值的期望，从此拉开了对样本极值渐近分布研究的序幕。Tippet（1925）计算 作者简介作者简介 宾建成：上海对外贸易学院教授，博士生导师，主要从事国际投资研究。 吴俊：恒泰证券股份有限公司研发部研究员，主要从事国际金融研究。 *基金项目：本文系上海市085 工程建设项目（的阶段性成果。 －20 － 中国商业银行操作风险损失分布的拟合与诊断 了正态分布总体各种样本量的最大值及相应概率表、样本平均极差表。Tippet 的研究拓展了正态分布在给 定概率情况下的数值表，而Fréchet 和Fisher 后来的研究开拓了极值理论的雏形。Fréchet （1927）对最大值 渐近分布的研究指出，不同分布带有某种共同性质的最大值可以有相同的渐近分布，并提出了最大值稳定 原理。Fisher 和Tippet（1928）找到了Fréchet 分布，并且构造了另外两个渐近分布，即极值类型定理。Fisher 和Tippet（1928）第一次描述了正态样本的最大值分布，指出收敛速度是极其缓慢的。在极值理论中，Fisher 和Tippet（1928）的研究成果被认为是极值分布渐近原理的基础。 起初，对极值的研究只是限于讨论独立同分布随机变量的最大值或最小值的渐近性质，后来发展到研 究极值分布的尾部特征并引入了某些特别适合于尾部的参数模型。操作风险损失分布就是这种呈厚尾部 特征的分布形式，此外操作风险损失还表现了低频率高损失的特征。对低频高损失风险的研究，较理想的 统计方法是基于在一时期内对每一个大的损失进行分析。极值理论是通过这种统计原理建立分析特殊情 形事件的方法和模型，因此对操作风险损失采用极值理论来分析是较好的方法。 在极值理论中，极值分布有三种类型，分别为Gumbel 分布、Fréchet 分布、Weibull 分布。三种极值分布 类型皆依概率收敛，可以说，三种极值分布类型提供了类似于中心极限定理的极值收敛定理。从统计学角 度，Kotz 和Nadarajah （2000 ）分