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策略研究周报•A 股市场 2012 年 4 月 17 日星期二 把握预调微调带来的结构性机会 核心提示 尽管一季度经济增速仍“处于合理区间”，但是增速显著低于预期以及下 行趋势仍然延续显然无法让政府高枕无忧，这意味着政策预调微调的必要 性显著提升。考虑到投资需求大幅下滑是拖累经济的主要原因，而中央投 资和基建投资仍显著低于历史水平，政府将可能通过结构性政策来对投资 需求进行针对性修复。这将有助于化解市场系统性风险，从而维持 A 股震 荡上行的格局。在此背景下，结构性机会仍有望活跃，建议关注领域包 括：美国复苏对外需的边际改善；基建项目复工对建材等消耗品需求拉