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关于外资银行准入对中国境内银行利润影响的实证分析 厦门大学经济学院04级经济系本科生 王鹏 [摘要] 近些年随着中国加入WTO，我国大陆的资本市场开放程度进一步加大。与此同时，境内银行仍然面临着效率低下、呆帐坏帐难以根除等问题。因此对影响境内银行利润率的因素进行实证分析，并以此判断外资银行进入对我国银行的影响，是十分必要的。但国内近年来宏观形势出现了较大的变化，诸如股市暴涨、流动性过剩、经济过热等经济现象，都不可避免会对我国境内银行产生影响。因此在分析外资银行进入对境内银行的利润影响时，应该将此类因素考虑在内，笔者将对此进行实证的分析。 [关键词] 外资银行进入 流动性过剩 赫芬达尔指数 背景介绍 我国境内的金融行业对外开放已经走过了三十多年的历程。而随着中国加入WTO，这一对外开发的进程大大加快。从2006年下半年开始，以美洲银行、花旗、汇丰为首的一批外资银行陆续参股我国境内银行。同时，我国对外资银行参与境内人民币零售业务的限制也逐步放开。2006年12月11日，外资银行获准进入我国市场经营人民币业务。2007年4月22日，汇丰、渣打、花旗、东亚银行获准全面开展人民币业务。这样的融合会给中国的经济增长、经济发展带来什么样的效果，这引发了国内外学者的研究兴趣。 在此之前，处于金融业发展的国家大都面临过外资银行进入的冲击。因为各个国家的宏观经济状况和微观市场条件都有差异，因此学者的研究也未达成完全的一致。我国最近几年经历了经济的过热以及流动性过剩，资本品价格上升，汇率也在取消紧盯美元的政策后实现小范围浮动，这都给外资银行影响本土银行的研究赋予了新的入手点。 本文中笔者就尝试从流动性过剩这一角度入手，对影响本土银行利润的拟合方程式进行修正，从而得出不同于前人的研究结果和心得。 文献综述 关于外资银行进入东道国的影响分析由来已久。研究的方面主要有以下几点： 有无影响的实证分析 关于外资银行进入的一种意见是外资银行不会在人民币业务上对本土的银行产生太大的威胁，Dobson and Kashyap (2006)认为外资银行会更多的将精力投放在诸如信用卡、按揭贷款以及其他可以为他们带来更高利润的业务上面。Leung 和 Chan (2006)对此进行补充，认为即便外资银行觊觎人民币业务，他们也需要面对本土银行的竞争以及各种政策阻碍。 Lei Xu a和 Chien-Ting Lin (2007)则对外资银行无意于人民币业务这种观点持反对态度。他们在文章中证明了外资银行有充分的激励和境内银行在人民币业务上进行竞争。同时，Robert Lensink and Niels Hermes (2002)提供了一种假设，认为外资银行进入的影响因本国经济的发展水平而异。他们认为在低水平的经济发展状况下，外资银行的进入会带来更高的费用以及更高的利润，但是对于一个高水平的经济发展状况而言，变化趋势就没有那么明显。 影响程度的实证分析 另外一种角度的研究集中在通过某个发展中国家的数据进行计量回归，试图找出外资银行的进入和国内各种因素间的相互作用关系，以及哪些参数会涉及其中。 比如Barry Williams (2003)就用澳大利亚的数据进行模型检验，得出结论：利润率是竞争者的市场份额以及银行营业许可范围的负相关函数，还是澳大利亚领土面积和GDP的正相关函数。而Angelo A. Unite和Michael J. Sullivan（2002）则依据菲律宾的数据分析得出外资银行的进入会迫使本国银行提高自身效率，减少对家族财团等关系的依赖性。另外，Silvia Magri、 Alessandra Mori和 Paola Rossi（2004）通过对意大利及其相关的OECD国家的数据分析得出结论：本土银行的市场条件是决定外资银行盈利程度以及相应活动的重要变量。 这一块的研究中研究者自身的主观因素较多，对于哪些因素应该纳入分析的模型中，以及应该用哪种因素来进行分析，研究者没有很统一的意见。这也和不同国家间情况不同、同一国家内部情况随时间变化的事实相符合。这是外资银行进入研究的主要方面。 区位选择的实证分析 在进入动因方面, 如M K Leung(2005)运用生存模型分析外资银行进入上海市场的决定因素。国外学者在区位选择方面的研究相对较少，而更多的集中在外资银行进入的影响机制的实证分析方面。 国内对外资银行进入的区位选择研究描述性和实证两方面兼而有之。比如郑伯红（2001）和谢守红（2004）都在他们的文章中对外资银行进入中国大陆的区位选择进行描述性的分析，而张红军和杨朝军（2007）运用panel data数据对外资银行的区位选择进行了定量的实证分析。 模型建立以及相关参数选择 本文中，笔者将使用基本的OLS模型对相关变量进行回归。我们选取本土银