2014年证券行业研究报告.docVIP

2014年证券行业报告目 录 一、我国证券市场的发展概况 3 二、我国证券公司的发展历程 4 三、我国证券行业的监管情况 5 1、我国证券行业监管体系 5 （1）中国证监会 5 （2）中国证券业协会 6 （3）证券交易所 7 （4）其他监管机关 7 2、行业主要法律法规和规章 8 四、我国证券行业的运行状况 10 1、行业准入管控 10 （1）行业准入管制 10 （2）资本进入壁垒 11 （3）专业人才门槛 11 2、证券行业竞争格局 12 （1）证券公司数量众多，但整体规模较小，资本实力有待夯实 12 （2）证券公司经营模式雷同，业务种类单一，面临同质化竞争 13 （3）证券公司营业网点布局不均衡 13 （4）行业集中度提高，优质证券公司确立了市场领先地位 14 （5）证券行业的制度环境已发生重大变化 14 （6）证券行业对外开放不断深入，竞争更为激烈 15 3、影响我国证券行业发展的因素 15 （1）有利因素 15 （2）不利因素 19 五、我国证券行业的发展趋势 22 1、业务发展的规模化 22 2、经营管理的规范化 23 3、收入结构的多元化 23 4、金融服务的升级化 24 5、经营策略的差异化 24 6、行业竞争的国际化 25 7、市场主体的集中化 25 8、行业前景的明朗化 26 一、我国证券市场的发展概况 新中国证券市场起源于二十世纪八十年代国家国库券的发行、转让以及深圳、上海等地企业的公开募股集资活动。1990年上海证券交易所和深圳证券交易所的成立使我国证券市场从试点迈入逐步规范、快速发展的轨道。经过多年的发展，我国证券市场从无到有、从小到大，取得了快速发展。 根据中国证监会公布的统计数据，截至2010年12月31日，沪深两市股票有效账户数已达到13,391.04万户，沪深两市上市公司达2,063家，境内股市筹集资金31,871.41亿元（资产除外），股票总发行股本为33,184.35亿股，股市总市值为26.54万亿元人民币，证券投资基金只数为704只。2010年股票成交金额为545,633.54亿元，日均股票成为交金额达2,254.68亿元。境内A股IPO筹资额2008年为1,036.52亿元、2009年为1,879亿元、2010年为4,882.63亿元。证券中介机构队伍也得到了快速的发展。我国证券市场在改善融资结构、优化资源配置、促进经济发展等方面发挥作用的范围和程度也日益提高，已成为我国社会主义市场经济体系的重要组成部分。 二、我国证券公司的发展历程 我国证券行业是在计划经济体制向市场经济体制转变、对外开放不断深化的历史背景下，从无到有，不断壮大的。随着市场经济体系的日趋完善、国际化程度的不断加深，证券行业也经历了不断规范完善的过程。 2006年，新修订的《公司法》、《证券法》的正式实施，以及证券公司三年综合治理工作的圆满结束，标志着证券行业迈入了全新的发展阶段。 2007年，中国证监会下发的《证券公司分类监管工作指引（试行）》和相关通知，标志着中国证券业 “以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场影响力”全新的分类监管思路已进入落实阶段。监管部门对证券公司实行A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别分类监管。 2010年，为进一步提高证券公司分类监管工作的透明度，中国证监会首次向社会公布了证券公司分类结果。2010年98家评价主体的总体分类结果为：A类公司35家，占比35.7%。其中，AA级公司家数12家；A级公司家数23家。B类公司49家，占比50%。其中BBB级公司家数24家；BB级公司家数17家；B级公司家数8家。C类公司14家，占比14.3%。其中，CCC级公司家数7家；CC级公司家数6家；C级公司家数1家。无D类和E类公司。 三、我国证券行业的监管情况 1、我国证券行业监管体系 在我国证券业的监督管理体系中，中国证监会为国务院直属事业单位，是全国证券期货市场的主管部门，中国证券业协会和证券交易所则是在中国证监会的监督指导下的自律组织。证券交易所和中国证券业协会的自律管理具备承上启下、反应迅速、成本低廉等特点，与中国证监会及其派出机构实施的集中监管相结合，构成了我国证券市场集中监管体制的有机组成部分，形成了全方位、多层次的监管体系。 （1）中国证监会 中国证监会依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。中国证监会在省、自治区、直辖市和计划单列市设立36个证券监管局，以及上海、深圳证券监管专员办事处。履行如下主要职责： ①依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批或者核准权； ②依法对证券的发行、上市、交易、登记、存管、结算进行监督管理； ③依法对证券发行人、上市公